周二上證指數(shù)橫盤整理，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲1.73%，兩市成交量放大。50ETF紅盤收盤，微漲0.003。因標的資產50ETF價格小幅上漲，當月期權合約中僅實值部分的認購期權價格小幅上漲，認沽期權價格則全線下跌。波動率方面，最近5個交易日上證50指數(shù)振蕩走低，但iVX指數(shù)維持在15%一線，并未跟隨標的走勢回落。

期權全市場合計成交59.95萬張，較上一交易日減少4.96萬張。其中，認購合約總成交34.13萬張較上一交易日減少1.54萬張，認沽合約總成交25.82萬張較上一交易日減小3.42萬張。日成交量PCR由上一交易日0.82減小至0.76。持倉方面，截至周二收盤，期權總持倉177.14萬張，比周一持倉量減少1.37張。其中認購合約93.64萬張，較上一交易日增加0.85萬張，認沽合約83.50萬張，增加0.52萬張。

圖為8月平值期權隱含波動率近期走勢

8月合約成交量較上一交易日減小1.70萬張，其中認購期權減小0.94萬張，認沽期權減少0.76萬張。持倉量增加0.19萬張，其中認購期權增持1723張，認沽期權僅增持212張，認購期權增持量明顯強于認沽期權。認購期權增持最大的合約來自于2.70合約，為4465手；認沽期權增持最大的合約為2.60合約，增持3397手。整體來看，周二認購期權增持力度更大，多空焦點集中于2.60—2.70區(qū)間，標的短期振蕩走勢難改。

8月合約中，認購期權在2.70合約上成交量最大，認沽期權在2.65合約上成交量最大。從8月平值期權的隱含波動率看，波動率近期小幅回落。7月28日以來，認購期權的隱含波動率均明顯強于認沽期權。

整體而言，雖然創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強于上證綜指，但以上證50指數(shù)為代表的藍籌中長線走勢仍被投資者看好。IH1803上市至今基本處于升水狀態(tài)，近期升貼水并未出現(xiàn)明顯變化，上證50指數(shù)振蕩攀升格局或將延續(xù)。操作層面，投資者可做多認購期權，謹慎投資者可考慮構建牛市看漲價差組合。