由中國、俄羅斯、巴西和印度，以及南非(2011年加入)所組成金磚五國，已經(jīng)成為新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的代表。自2009年以來，歷屆金磚國家峰會確立主題，總結(jié)成果，推進(jìn)金磚成員合作機制的成熟化。在中國的推動下，金磚國家與“一帶一路”互利共贏，共謀發(fā)展，邁向新階段。2017年金磚國家峰會花落廈門，也將給廈門的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、對外貿(mào)易等方面帶來更多發(fā)展契機。

1 金磚國家為世界經(jīng)濟注入新能量

1.1“金磚國家”的緣起

“金磚四國”源自英文BRIC一詞，原為2008年全球金融危機后經(jīng)濟增長最為迅猛的四個發(fā)展中國家的首字母縮寫：巴西(Brazil)、俄羅斯(Russia)、印度(India)和中國(China)，因與英文單詞的磚(Brick)發(fā)音類似而得名。2010年南非(South Africa)加入后改稱為“金磚國家”(BRICS)，其運作機制也逐漸固定化、常態(tài)化。

金磚國家的標(biāo)志是五國國旗的代表顏色做條狀圍成的圓形，象征著“金磚國家”的合作、團結(jié)。金磚國家遵循開放透明、團結(jié)互助、深化合作、共謀發(fā)展原則和“開放、包容、合作、共贏”的金磚國家精神，致力于構(gòu)建更緊密、更全面、更牢固的伙伴關(guān)系，強調(diào)戰(zhàn)略性務(wù)實合作，即從新興大國的整體利益出發(fā)，促進(jìn)世界和平與發(fā)展，以互利共贏為目標(biāo)、以開放透明為前提、以機制建設(shè)為保障，擴寬合作領(lǐng)域，最大程度分享合作成果。

1.2 全球經(jīng)濟增長新引擎

2008年9月金融危機爆發(fā)后，中國、俄羅斯、印度和巴西等發(fā)展中國家率先實現(xiàn)經(jīng)濟恢復(fù)，進(jìn)而推動全球經(jīng)濟復(fù)蘇，逐漸成為全球經(jīng)濟增長的重要貢獻(xiàn)力量。2009年金磚國家國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界總量的14.6%，商品貿(mào)易額占全球貿(mào)易額的12.8%，按購買力平價計算對世界經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率已經(jīng)超過50%。2010年12月南非加入后，金磚國家合作機制的范圍從歐洲、亞洲、拉丁美洲擴大到了非洲，進(jìn)一步提高在國際舞臺的影響。2010年“金磚五國”的國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界總量的18.9%，貿(mào)易額占世界的17.1%。2016年，金磚國家國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界總量的已達(dá)22.4%，較2010年上升3.5個百分點，人口占比世界總?cè)丝诘?1.7%，商品貿(mào)易總額占世界貿(mào)易總額16.4%，石油總產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的21.1%。金磚國家的發(fā)展體現(xiàn)了當(dāng)代國際力量對比的量變和質(zhì)變進(jìn)程，順應(yīng)了當(dāng)代國際潮流的趨勢。金磚國家合作機制是建立在平等協(xié)商基礎(chǔ)上的國際治理機制，將對世界經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生積極的作用。

1.3 金磚國家合作助力“一帶一路”  

開放、包容、合作、共贏的金磚精神，與“一帶一路”共商共建共享的建設(shè)理念不謀而合。金磚國家合作和“一帶一路”建設(shè)是大勢所趨，與“一帶一路”倡議相結(jié)合，可實現(xiàn)更廣泛、更包容、更多樣性的發(fā)展。2010年來，金磚國家發(fā)展快速，經(jīng)濟總量在世界經(jīng)濟中的比重從12%上升到23%，貿(mào)易總額從11%上升到16%，對外貿(mào)易投資從7%上升到12%。

2016年，中國向金磚成員貿(mào)易出口額達(dá)到1305.6億美元，占中國出口總額的6.2%，占對一帶一路沿線國家出口額的41.1%。推動金磚國家經(jīng)濟貿(mào)易合作，本身就是推進(jìn)“一帶一路”倡議，實現(xiàn)各國共同發(fā)展的重要手段。俄羅斯和印度目前都在“一帶一路”倡議的藍(lán)圖規(guī)劃中，中國與俄印兩國就“一帶一路”不斷進(jìn)行協(xié)調(diào)，推進(jìn)戰(zhàn)略對接，實現(xiàn)互利共贏、共謀發(fā)展。在“一帶一路”合作上，南非、巴西雖非沿線國家，但可以其他形式參與到“一帶一路”合作中，發(fā)揮各自的資源稟賦優(yōu)勢，改善發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施，提升發(fā)展中國家的代表性和話語權(quán)，以此帶動發(fā)展中國家經(jīng)濟合作關(guān)系的構(gòu)建。

2 峰會構(gòu)建合作長效機制，“中國智慧”功不可沒

金磚國家峰會是全球最具有潛力的經(jīng)濟合作組織形式之一，自2009年以來已舉行八屆，其議題由早期的呼吁建立多元化的貨幣體系、商議合作與協(xié)調(diào)機制，到建立金磚國家開發(fā)銀行，并在農(nóng)業(yè)、經(jīng)貿(mào)等方面展開廣泛的合作。其中，從早期的促成峰會機制常態(tài)化，到推動金磚銀行落地，以及進(jìn)一步探索“金磚+”的對話模式，“中國智慧”功不可沒。

2.1 歷屆峰會主題；從框架到解決方案

金磚國家峰會的召開，定主題明確發(fā)展方向，拓展發(fā)展領(lǐng)域，使“金磚國家”合作機制逐步成熟，作為全球新興經(jīng)濟體代表“金磚五國”的國際影響力也日益增強。

2013年3月召開第五屆金磚國家峰會，以金磚國家與非洲：致力于發(fā)展、一體化和工業(yè)化的伙伴關(guān)系為主題，設(shè)立金磚國家外匯儲備庫，進(jìn)一步增加金磚國家之間的經(jīng)貿(mào)和投資往來。

2014年7月召開第六屆金磚國家峰會，以包容性增長的可持續(xù)解決方案為主題，成立金磚國家開發(fā)銀行，建立應(yīng)急儲備機制，成為BRICS發(fā)展的里程碑。

2016年10月召開第八屆金磚國家會議，以打造有效、包容、共同的解決方案為主題，探討設(shè)立金磚國家評級機構(gòu)的可能性，同時五國協(xié)調(diào)加強在農(nóng)業(yè)、教育、科技、文化、經(jīng)濟、環(huán)境等方面的合作。

2.2 金磚銀行“資金池”為合作保駕護航

金磚國家開發(fā)銀行于2015年7月21日落戶中國上海，作為金磚合作機制下成立的首個實體機構(gòu)正式啟動。在其創(chuàng)立過程中，中國無論是在資金募集還是在項目運作上都發(fā)揮了重要作用。

2013年3月，第五次金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人峰會上決定建立金磚國家開發(fā)銀行，將簡化金磚國家間的相互結(jié)算與貸款業(yè)務(wù)，從而減少對美元和歐元的依賴。2014年7月15日金磚國家發(fā)表《福塔萊薩宣言》宣布，金磚國家開發(fā)銀行初始核定資本為1000億美元，初始認(rèn)繳資本為500億美元并由各創(chuàng)始成員均攤，總部設(shè)在中國上海；并建立金磚應(yīng)急儲備安排，旨在向陷入經(jīng)濟危機的國家提供援助的經(jīng)濟穩(wěn)定基金，儲備基金為1000億美元，其中中國提供410億美元，俄羅斯、巴西和印度分別提供180億美元，南非提供50億美元。該銀行將為金磚國家和其他新興經(jīng)濟體及發(fā)展中國家改善基礎(chǔ)設(shè)施、深化務(wù)實合作提供融資保障，并用于應(yīng)對金融突發(fā)事件。

2016年，金磚銀行批準(zhǔn)了7個貸款項目，總金額逾15億美元，其中中國項目占比達(dá)24.3%。2016年7月，新開發(fā)銀行公布首批5個貸款項目，包括中國智慧新能源示范項目、巴西可再生能源轉(zhuǎn)貸項目、印度可再生能源電力裝機轉(zhuǎn)貸項目、南非輸電網(wǎng)絡(luò)和可再生能源發(fā)電轉(zhuǎn)型項目、俄羅斯水力發(fā)電和綠色能源項目，貸款金額分別為5.25億元人民幣、3億美元、2.5億美元、1.8億美元和1億美元。2016年11月，新開發(fā)銀行董事會批準(zhǔn)了兩個新的貸款項目，包括中國福建莆田平海灣風(fēng)電項目和印度中央邦道路項目，貸款金額分別為20億元人民幣和3.5億美元。

2016年7月，新開發(fā)銀行正式發(fā)行第一只綠色金融債券，債券規(guī)模為30億元人民幣，期限為5年。開創(chuàng)了多邊開發(fā)銀行獲準(zhǔn)在中國銀行間債券市場發(fā)行人民幣綠色金融債券的先例。此外，新開發(fā)銀行非洲區(qū)域中心在南非約翰內(nèi)斯堡成立并正式運營。這將為未來新開發(fā)銀行拓展非洲項目奠定基礎(chǔ)。

2017年7月6日，金磚國家開發(fā)銀行行長卡馬特稱，銀行預(yù)計2017年批準(zhǔn)10-15個貸款項目，貸款規(guī)模預(yù)計達(dá)25億到30億美元。2017-2018年里銀行正在儲備的項目已經(jīng)有23個，規(guī)模達(dá)60億美元，其中在中國有5個項目，規(guī)模在17億美元左右，均為主權(quán)貸款，將集中在綠色能源以及地鐵、機場等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。

2.3 金磚峰會中國作用凸顯

中國作為全球第二大經(jīng)濟體，在金磚峰會中具有重要地位。作為全球最重要的生產(chǎn)國之一，中國對于俄羅斯、巴西和南非的石油、鐵礦石和有色金屬等原材料資源都有較大需求。而作為新興國家的領(lǐng)頭羊，中國經(jīng)濟對其他金磚國家的經(jīng)濟也具有巨大的外溢效應(yīng)，這也使得保持金磚國家合作機制的穩(wěn)定將更多依賴中國。從數(shù)據(jù)上看，2016年中國GDP達(dá)到11.2萬億美元，占全球GDP總量14.8%；占金磚國家GDP總額的66.5%，進(jìn)出口貿(mào)易額占比更是達(dá)到69.8%。

中國的國際地位不斷提升，是其他金磚成員最主要的貿(mào)易伙伴。當(dāng)前中國是俄羅斯、巴西、南非的第一大貿(mào)易伙伴，印度的第二大貿(mào)易伙伴。2016年中俄貿(mào)易額達(dá)到了695.3億美元，同比增長2.2%，占俄羅斯進(jìn)出貿(mào)易額的14.9%；中國與巴西進(jìn)出口貿(mào)易額585.0億美元， 對華出口額351.3億美元，占雙邊貿(mào)易總額的60.1%，中國是巴西第一大出口貿(mào)易國；中印雙邊貿(mào)易總額711.8億美元，自華進(jìn)口582.6億美元，占雙邊貿(mào)易額的81.9%，中國是印度最大的進(jìn)口國；中南雙邊貿(mào)易總額204.0億美元，自華進(jìn)口136.0億美元，同比增長18.1%。

金磚成員也是中國不可或缺的貿(mào)易伙伴，2017年上半年中國前十大貿(mào)易伙伴，包括了巴西，印度和俄羅斯，中國對三個國家的進(jìn)出口貿(mào)易額均占中國進(jìn)口貿(mào)易總額約2%。

中國是金磚機制的堅定支持者和參與者，金磚國家合作是中國外交的重要方向。今年中國作為主席國，以“深化金磚伙伴關(guān)系，開辟更加光明未來”為主題，重點深化務(wù)實合作、加強全球治理、開展人文交流、推動機制建設(shè)等方面推進(jìn)合作。中國將與其他四國一道，繼續(xù)筑牢和充實金磚合作，拓展“金磚+”對話合作模式，構(gòu)建廣泛伙伴關(guān)系，推動金磚機制穩(wěn)步發(fā)展。在歷屆金磚國家峰會上，為加強金磚國家合作提供戰(zhàn)略指引，貢獻(xiàn)中國智慧。

2.4“一帶一路”倡議下，中國與金磚國家合作不斷推進(jìn)

南非是非洲大陸的主要經(jīng)濟體，農(nóng)業(yè)、礦業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、新能源、核電建設(shè)、海洋經(jīng)濟等是南非的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，中國與南非合作堅持政府塔臺、企業(yè)唱戲，以企業(yè)為主體，在投資、經(jīng)貿(mào)往來、青年就業(yè)方面深入合作，互幫互助。2017年11月，“中國-南非地方政府對話會” 在成都舉行，主題為“以地方合作推動我們的‘一帶一路’”，南非將攜手中國共同落實好2015年達(dá)成的約翰內(nèi)斯堡行動計劃。

俄羅斯是世界上國土面積最大的國家，工業(yè)發(fā)達(dá)，核工業(yè)和航空航天業(yè)占世界重要地位。中俄積極開展經(jīng)濟、政治和軍事等各方面的廣泛戰(zhàn)略合作。2017年7月4日，中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)邦發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步深化全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明。雙方商定，繼續(xù)發(fā)展“一帶一路”建設(shè)與歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟對接，推動簽署《中華人民共和國與歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟經(jīng)貿(mào)合作協(xié)議》。雙方將在開放、透明和考慮彼此利益的基礎(chǔ)上，推動地區(qū)一體化進(jìn)程，致力于深化各領(lǐng)域務(wù)實合作，鞏固中俄關(guān)系發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。

巴西擁有豐富的自然資源和完整的工業(yè)基礎(chǔ)，國內(nèi)生產(chǎn)總值位居南美洲第一，為世界第七大經(jīng)濟體。在“一帶一路”倡議下，中國加大參與境外大型項目的力度，2015年5月19日，巴西政府宣布獲得中國500億美元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，繼原材料之后，中國在巴西的第二代投資集中于重工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。2016年中國企業(yè)在巴西的投資為84.0億美元，同比增長了13%。據(jù)數(shù)據(jù)處理公司Dealogic最新的調(diào)查顯示，今年上半年中國在巴西的投資額達(dá)到了61.8億美元。

印度是世界第二大人口大國，經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)多元化。中印合作挑戰(zhàn)與機遇并存。印度中國工業(yè)園在2017年8月開工建設(shè)，所在地古吉拉特邦，是一個集生產(chǎn)加工、商品展示交易、倉儲物流、綜合配套服務(wù)為一體，產(chǎn)業(yè)形態(tài)多元、配套功能完備、產(chǎn)城一體化的現(xiàn)代化工業(yè)園。這個工業(yè)園覆蓋印度市場，向東盟、南非、歐洲、美洲輻射。

3 為“絲路”鋪上“金磚”：關(guān)注三條投資主線

當(dāng)前無論是從國內(nèi)環(huán)境，還是從國際格局來看，“一帶一路”都處在加速推進(jìn)期，伴隨著未來“一帶一路”戰(zhàn)略進(jìn)一步走向縱深，將會有更多國家和地區(qū)加入到與中國的經(jīng)貿(mào)合作中來，對于逐步走出國門的中國企業(yè)而言，也意味著未來存在更多機遇。伴隨著9月份金磚國家峰會的舉行，無疑會進(jìn)一步提升“一帶一路”的市場關(guān)注度。我們認(rèn)為三條投資線索值得關(guān)注：首先，金磚國家峰會疊加“一帶一路”或?qū)⑼苿訌B門基建、航運和地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，關(guān)注廈門本地相關(guān)行業(yè)上市公司；其次，關(guān)注以高鐵、通信、電力設(shè)備等高端制造業(yè)為代表的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的對外推廣；第三條主線則是優(yōu)勢產(chǎn)能的輸出，主要涉及建筑，建材，機械等行業(yè)。

3.1“海上絲路”疊加“金磚峰會”，關(guān)注廈門區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展

廈門作為中國國際航運中心之一，已被中國確定為國際性綜合交通樞紐和“海上絲綢之路”戰(zhàn)略支點城市。廈門在“一帶一路”中被賦予了重要的使命，廈門長期深耕海陸空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和對外文化交流，廈門機場躋身國內(nèi)五大口岸機場，已開通亞洲、歐洲、大洋洲、美洲等38條國際地區(qū)航線，擁有亞洲最大的飛機維修中心。廈門港是中國大陸四大油輪母港之一，集裝箱吞吐量居國內(nèi)第7，全球第15。在“一帶一路”倡議的引導(dǎo)下，廈門于2015年8月開通了中歐(廈蓉歐)、中亞班列，這是全國自貿(mào)試驗區(qū)開出的首條中歐、中亞班列，“陸絲”和“海絲”在廈門實現(xiàn)了無縫對接。“一帶一路”規(guī)劃沿著班列延伸，正為廈門外貿(mào)打開新的機遇窗口。自2015年投入運營以來，中歐班列對貿(mào)易的帶動效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，已累計發(fā)運120列，總貨值逾17億元，預(yù)計到2020年，將實現(xiàn)全年對開2000列、8萬個集裝箱，貨值783億元。廈門今年4月開通了至莫斯科的貨運班列， 6月通過海鐵聯(lián)運方式把班列輻射延伸至東盟的干線港巴生港，致力于打造21世紀(jì)海上絲綢之路中心樞紐城市。廈門認(rèn)真落實“一帶一路”部署，“海絲”核心區(qū)建設(shè)加快推進(jìn)，2016年對東盟出口1128.2億元，同比增長7.3%，對海絲沿線國家和地區(qū)出口1822.9億元，新增對外投資增長61.6%，中歐(廈門)國際班列實現(xiàn)常態(tài)化運營。

截至2016年底，金磚國家在廈門投資的項目已經(jīng)有43個，廈門到金磚國家的投資達(dá)11個，協(xié)議投資額461.5萬美元，其中中方投資455.6萬美元。2016年廈門和其他金磚國家貿(mào)易額達(dá)到330億元，今年上半年，廈門自貿(mào)片區(qū)進(jìn)口原產(chǎn)地為金磚國家的快件貨值1686.8萬元，同比增長1.32倍。

福建對金磚國家經(jīng)貿(mào)往來繼續(xù)保持高速增長，今年上半年，福建與金磚四國貿(mào)易額494.2億元，同比增長67.7%。其中，出口214.7億元，同比增長65%；進(jìn)口279.5億元，同比增長69.8%。金磚國家資源富足，與福建省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有很強的互補性，而“金磚峰會”在廈門舉行，福建正以此為契機，積極拓展與金磚國家的經(jīng)貿(mào)合作，將讓福建與金磚國家經(jīng)貿(mào)更見緊密。

不僅對金磚國家貿(mào)易呈現(xiàn)增長，福建企業(yè)也掀起赴金磚國家的投資熱。福耀集團在俄羅斯投資的汽車優(yōu)質(zhì)浮法玻璃生產(chǎn)銷售項目進(jìn)展順利，這是福建企業(yè)對金磚國家投資的最大手筆。國家開發(fā)銀行福建省分行和中信保福建分公司分別與福建紫金礦業(yè)集團、福建省農(nóng)資集團、福建省船舶集團等三家企業(yè)簽署了專項協(xié)議，重點支持紫金礦業(yè)集團的俄羅斯、南非項目；支持福建省農(nóng)資集團開拓印度、巴西市場；支持福建省船舶集團開拓巴西市場。

3.2 高端制造業(yè)出海

以高鐵、通信、電力設(shè)備為代表的中國高端制造業(yè)將成為未來中國企業(yè)走出去的中堅力量，為實現(xiàn)“一帶一路”沿線國家的互聯(lián)互通發(fā)揮重要作用。

伴隨著我國制造業(yè)水平的不斷提升，以運輸設(shè)備、通信和電力設(shè)備等為代表的高端制造業(yè)已經(jīng)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。其中高鐵和核電憑借其世界領(lǐng)先的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、低廉的造價和高效的建設(shè)速度，已經(jīng)成為“中國制造”走向世界的兩張名片。伴隨著我國通信技術(shù)的迅速提升，通信設(shè)備有望與高鐵和核電共同成為中國的“國家名片”，為提升中國制造業(yè)形象，推動中國企業(yè)“走出去”發(fā)揮重要作用。

在“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想中，互聯(lián)互通是其中的重要環(huán)節(jié)，在這其中，通路、通網(wǎng)、通電又是其最為基礎(chǔ)和核心的內(nèi)容。通過橫貫歐亞的鐵路網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，將有助于提升道路通達(dá)水平、實現(xiàn)國際運輸便利化目標(biāo)的實現(xiàn)。而信息網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建則有賴于無線通信基站構(gòu)建，跨境和洲際光纜鋪設(shè)，以及衛(wèi)星信息通道的覆蓋。對于能源方面的互聯(lián)互通，離不開跨境電力與輸電通道建設(shè)。

3.3“一帶一路”推動優(yōu)勢產(chǎn)能輸出

2016年以來，PPP模式迅速發(fā)展，已經(jīng)成為國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域內(nèi)的重要運作模式。其規(guī)模和落地率都呈現(xiàn)快速上升，而參與建設(shè)PPP項目的上市公司業(yè)績也都得到了顯著改善。

而從海外發(fā)展來看，PPP作為一種重要的直接融資模式，被廣泛運用海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，中國與印尼合作的雅萬鐵路，中俄共同設(shè)計的莫斯科-喀山高鐵項目均是采用PPP模式，其示范效果明顯。

2017年伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，我們認(rèn)為PPP模式的成功有望在海外市場得到復(fù)制，PPP與“一帶一路”的融合，或?qū)?+1大于2的效果。建議關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)，包括建筑、建材、機械、交通運輸?shù)?，尤其是其中海外業(yè)務(wù)占比較高的龍頭企業(yè)。