周三A股延續(xù)振蕩上行格局，滬指創(chuàng)3391點新高，創(chuàng)業(yè)板突破1900點整數(shù)關(guān)口上漲0.94%。板塊方面，鋰電、芯片、電子元器件、化工新材料等漲幅居前；銀行、證券、旅游等板塊回調(diào)。期指方面， IF和IH主力合約下跌，走勢弱于現(xiàn)貨指，IC主力合約上漲0.41%，目前貼水率為0.2%。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌0.65%收于2.764，9月合約中實值及淺虛值認(rèn)沽期權(quán)上漲明顯。隱含波動率整體繼續(xù)上行，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為15.22%，為近期新高。

期權(quán)持倉量增加，成交量減小。當(dāng)日全市場合計成交64.72萬張，較上一交易日減小6.41萬張。其中認(rèn)購期權(quán)合約總成交39.56萬張，較上一交易日減小3.84萬張，認(rèn)沽合約總成交25.77萬張，較上一交易日減小2.64萬張。日成交量PCR為0.65，保持不變。持倉方面，截至周三收盤，期權(quán)總持倉185.1萬張，較周二持倉量增加4.02萬張。其中，認(rèn)購合約持倉91.23萬張，較上一交易日增加3.64萬張，認(rèn)沽合約持倉98.48萬張，增加0.5萬張。持倉量PCR值由1.12減小為1.08，降幅較明顯。

從當(dāng)月期權(quán)合約成交持倉變動看，9月合約成交量較上一交易日減小4.79萬張，持倉量增加2.54萬張，其中，認(rèn)購期權(quán)增持2.68萬張，認(rèn)沽期權(quán)減持0.14萬張。從各執(zhí)行價的成交持倉數(shù)據(jù)看，認(rèn)購期權(quán)執(zhí)行價為2.80的合約增持最大，為1.08萬手；認(rèn)沽期權(quán)執(zhí)行價為2.80的合約減持0.32萬手。整體來看，淺虛值認(rèn)購期權(quán)增持力度更大，預(yù)示對后市行情偏樂觀。

從9月平值期權(quán)隱含波動率及歷史波動率對比看，最近8個交易日50指數(shù)窄幅振蕩，歷史波動率有所回落，目前保持在12.5%左右。隱含波動率分化，認(rèn)購期權(quán)明顯強于認(rèn)沽期權(quán)。目前平值認(rèn)購期權(quán)隱含波動率為15.3%，認(rèn)沽期權(quán)為13.84%。

整體而言，當(dāng)前宏觀環(huán)境較為穩(wěn)定，市場情緒明顯改善。上證指數(shù)劍指3400點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破1900點，上行空間已打開。技術(shù)面看，上證50指數(shù)上行動能仍在，投資者可布局牛市看漲價差組合，激進(jìn)者可做多認(rèn)購期權(quán)。