股指：股指震蕩偏強

1、股指期貨行情

9月6日，三大期指再次出現(xiàn)分化，IF、IH低開低走，全天維持線下震蕩，午后有所拉升，最終錄得小跌，IC逆市震蕩上行，最終錄得小漲。主力IF1709合約收3846.60 ，下跌11.40 點（0.30%），成交量為12015手，持倉量為27104手；主力IH1709合約2715.80 ，下跌18.20 點（0.67%），成交量為7929手，持倉量為17674手；主力IC1709合約收6593.60 ，上漲27.00 點（0.41%），成交量9571手，持倉22020手。IF總成交量為14616手，總成持倉量為40063手，成交持倉比為0.36 ；IH總成交量為9608手，總成持倉量為25429手，成交持倉比為0.38 ；IC總成交量為11301手，總成持倉量為31440手，成交持倉比為0.36。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負價差變化不大，IH維持正價差。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為，價差與現(xiàn)貨價格比-0.07 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為1.5，價差與現(xiàn)貨價格比為0.06 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-13.5，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.20 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1709合約前二十大多頭減倉757手，前二十大空頭減倉945手，新增多單與新增空單之差為188手；IH1709合約前二十大多頭增倉181手，前二十大空頭減倉71手，新增多單與新增空單之差為252手；IC1709合約前二十大多頭減倉380手，前二十大空頭減倉466手，新增多單與新增空單之差為86手。

結(jié)論及投資建議

周三三大期指再次出現(xiàn)分化，IF、IH低開低走，全天維持線下震蕩，午后有所拉升，最終錄得小跌，IC逆市震蕩上行，最終錄得小漲；IF、IC期現(xiàn)價差為負變化不大，IH期現(xiàn)維持正價差，主力空頭減倉為主；現(xiàn)貨方面，滬深均呈現(xiàn)窄幅震蕩，成交低迷，板塊上依舊是科技股漲幅居前；外盤方面，歐美股指出現(xiàn)小幅反彈，地緣政治風(fēng)險的沖擊有所緩和；商品夜盤跌多漲少，周期股行情拉動有限；受財政放款等影響，最近流動性較為寬裕，資金成本逐漸走低，央行開始凈回籠操作，防止利率下行較快，同時對28天期逆回購詢量，主要在于9月份大規(guī)模同業(yè)存單到期，同時時逢MPA季度考核，流動性干擾因素較大，提前詢量有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，整體看，央行依舊維持削峰填谷操作，資金面無憂；人民幣持續(xù)升值，對國內(nèi)貨幣政策掣肘減弱，近期降準呼聲又起，今年以來超準率持續(xù)走低，資金面波動加劇，降準有一定的必要性，但近期操作概率較低；其他消息面較為平淡，十九大召開在即，風(fēng)平浪靜為最優(yōu)環(huán)境，維持股指維穩(wěn)行情的判斷，上下空間均有限，整體有望震蕩走高，但節(jié)奏上不會太快，前期多單繼續(xù)持有，中證500上漲到6700強阻力位附近，IH/IC比值在0.41左右，可操作多IH空IC套利。