長信科技(300088) 事件: 2017 年 8 月 30 日,長信科技發(fā)布半年報, 營業(yè)收入 66.8 億,同比增長 122.77%;實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 66.8 億元,同比增長 122.8%;實現(xiàn)營業(yè)利潤 3.6 億元,同比增長 137%;實現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤 3.0 億元,同比增長 119.42%。 公司收入增長超預(yù)期,主要系 17 年 6 月以來全面屏新趨勢普及,子公司德普特深度受益,但 16 年以來子公司處于擴產(chǎn)期,毛利率走低,因此公司整體凈利潤符合此前預(yù)期, 顯示業(yè)務(wù)客戶拓展順利,母子公司雙增長。 母公司減薄業(yè)務(wù)已進入 A 客戶供應(yīng)鏈,報告期內(nèi)收入 7.2 億,同比增長 55.4%,毛利率 44%,營業(yè)利潤同比增長 207.4%,凈利潤 1.9 億,增長 180.3%。主要子公司德普特電子已經(jīng)成為華為、 Oppo、小米、 Sharp 等一線品牌手機的主要供應(yīng)商,銷售規(guī)??焖俜帕?,報告期內(nèi)實現(xiàn)收入 58 億,凈利潤 1.15 億。目前公司全面屏產(chǎn)能是 2.5KK,九月底達到 4KK,年底可達到 8KK。由于深圳德普特電子廠房將在 2017年到期,東莞德普特電子承接了深圳德普特電子的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移,目前產(chǎn)能已經(jīng)爬坡到 8KK,年底將達到目標 12KK。 Q2 綜合毛利同比上升 0.8pct,期間費用率下降 0.2pct。 Q2 公司綜合毛利率 9.5%,同比上升 0.8pct,環(huán)比上升 2.6pct。公司財務(wù)費用率下降 0.6pct,銷售費用率上升 0.1pct,管理費用率上升 0.3pct,三費整體同比下降 0.2pct。上半年母公司毛利率 44%,同比上升 8pct,子公司合計毛利率從 5.8%降至 3.9%,綜合毛利率從 8.9%降至 8.2%。三項費用合計 1.88億元,同比上升 68.16%,費用率從 3.7%下降至 2.8%。? 汽車電子業(yè)務(wù)布局高端。 1)動力鋰電池領(lǐng)域, 2016 年 3 月公司增資 8 億元取得了有深圳市比克動力 9%股權(quán),今年擬收購另外 20%股權(quán) 2)車載屏幕:開發(fā)了 T 公司、 BYD 等客戶,通過收購臺灣承洺入局 T 客戶儀表盤供應(yīng)鏈 3)深耕車載智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域,重點建設(shè)中控系統(tǒng)、智能后視鏡、疲勞駕駛視頻監(jiān)控。 上調(diào)盈利預(yù)測,維持“買入”評級。 由于母公司減薄業(yè)務(wù)、子公司德普特全面屏業(yè)務(wù)發(fā)展超預(yù)期, 將 2017/2018 年預(yù)期收入從 83/108 億元提升至 130 億/157 億, 新增 2019 年收入預(yù)測為 183 億元, 由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化引發(fā)綜合毛利率下降,將 2017/18 凈利潤預(yù)測從6.7/8.9 億調(diào)整至 6.6/9.6 億, 新增 19 年凈利預(yù)測 12.9 億元, 當前股價對應(yīng)的 2018 年市盈率 21 倍。 注:根據(jù)中報, 公司將以 11.5 億股為基數(shù),以資本公積金向全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 10 股新增 11.5 億股, 由于未執(zhí)行, 報告中使用的 eps 未考慮本次轉(zhuǎn)增股本攤薄。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
![]() 七禾網(wǎng) | ![]() 沈良宏觀 | ![]() 七禾調(diào)研 | ![]() 價值投資君 | ![]() 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | ![]() 七禾網(wǎng)APP蘋果 | ![]() 七禾網(wǎng)投顧平臺 | ![]() 傅海棠自媒體 | ![]() 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位