2017年9月14日宏源棉花早評：ICE棉花小幅反彈，國內(nèi)弱勢整理

資訊要點：

1. 9月13日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備2.74萬噸，實際成交2.71萬噸，成交率98.67%，成交平均價格14858元/噸（較前一交易日價格-9元/噸），折3128價格15898元/噸（較前一交易日價格-156元/噸）。

2. 最近八師三秋工作會議召開部署了2017年三秋各項工作，其中主要內(nèi)容是初步定標(biāo)準(zhǔn)級3級機采棉7.0元/公斤，手采棉7.15元/公斤，每提高一個長度等級增加0.1元，強度達到標(biāo)準(zhǔn)增加0.08元，也就是說3級機采棉達到長度和強度指標(biāo)價格為7.18元/公斤，手采棉以此標(biāo)準(zhǔn)價格為7.33元/公斤，最終價格在9月12日公布。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16389（+4）元/噸，328棉價格15949（+1）元/噸，527棉價格14882（+1）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21600(-100)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20500（-100）元/噸；棉花均價15954（0）元/噸，棉粕均價2572(0)元/噸，棉籽均價2698(0)元/噸，三級棉油均價5910(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級別棉花報價：河北3128B報價15965（+10），4128B報價15300(0）；山東3128B報價15935（0），4128B報價15285（0）；江蘇3128B報價15925（0），4128B報價15400（0）。　

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：36（+2）天；紡企棉紗庫存：18.6（+0.1）天；織廠棉紗庫存：16（0）天；全棉坯布庫存：20.5（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存16.6（+0.1）天；純滌紗成品庫存11（-2）天；滌紗廠原料庫存：11（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存16.6（0）天；人棉紗原料庫存:12（0）天；人棉紗成品庫存：17.5（+0.5）；人棉布庫存天數(shù)：20.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)15.5（-1），中國坯布庫存指數(shù)為21.5（-0.1）。

4. 純棉紗廠負(fù)荷63%（0%），滌短負(fù)荷81%（-3.5%），粘短負(fù)荷88%（0%）,人棉紗廠負(fù)荷74.6%（-0.1%）;純滌紗負(fù)荷71.5%（0%），全棉坯布廠負(fù)荷77.5%（0%），人棉布負(fù)荷約61.5%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15635，下跌0.35%；1805合約收于15700，下跌0.41%；ICE期棉主力合約收盤74.3美分，下跌2.37%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為2018（-60）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-570（0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差-600（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差320（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周三幾收平盤，盤中觸及近三周低點，上日美國農(nóng)業(yè)部（USDA）上調(diào)了全球和美國2017/18年度產(chǎn)量預(yù)估。

ICE棉花在不斷消化USDA報告帶來的利空影響，而美國和全球的棉花都創(chuàng)了本年度以來的新高，理論上價格應(yīng)該跌破66美分。但市場卻在前期低點上方遇到支撐，說明市場在不斷消化利空因素，短期再殺跌概率較小。

國內(nèi)新棉收購價格都在7元以上（新疆棉），折合皮棉價格在15500以上，期貨價格小幅貼水。國內(nèi)在新棉搶購資源初期，籽棉收購價格仍保持堅挺，期貨價格貼水500元預(yù)計將會是極限，因此短期內(nèi)國內(nèi)期貨價格難以跌到15000，預(yù)計市場將會處于一個低位小幅整理，預(yù)計在15400-15700之間。

從技術(shù)上看，ICE棉花小幅反彈，勉強收在69美分之上；鄭棉1月合約上漲趨勢線支撐在15400，但日線級別仍處于下降趨勢中，形成三角形整理，預(yù)計在下周一將會選擇方向。操作上，建議15400附近少量做多。