股指：IPO擴(kuò)容、商品暴跌，IC回調(diào)壓力較大

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

9月15日，三大期指小幅低開，IF、IH盤間大體維持震蕩，最終幾乎平盤收錄，IC盤間震蕩走低，最終錄得中等跌幅。主力IF1710合約收3823.00 ，上漲6.20 點(diǎn)（0.16%），成交量為12411手，持倉量為23277手；主力IH1710合約2681.00 ，上漲3.40 點(diǎn)（0.13%），成交量為8658手，持倉量為14317手；主力IC1710合約收6588.00 ，下跌42.00 點(diǎn)（0.63%），成交量11508手，持倉19881手。IF總成交量為20264手，總成持倉量為36208手，成交持倉比為0.56 ；IH總成交量為14512手，總成持倉量為21094手，成交持倉比為0.69 ；IC總成交量為18078手，總成持倉量為28724手，成交持倉比為0.63。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)價(jià)差變化不明顯，其中IF、IH期貨升水，IC期貨貼水。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為2.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.08 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為0.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.02 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為7.2，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.11 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1710 合約前二十大多頭增倉2749手，前二十大空頭增倉3062手，新增多單與新增空單之差為-313手；IH1710 合約前二十大多頭手增倉2361，前二十大空頭手增倉2642，新增多單與新增空單之差為-281手；IC1710合約前二十大多頭增倉2419手，前二十大空頭增倉2404手，新增多單與新增空單之差為15手。

結(jié)論及投資建議

上周五三大期指小幅低開，IF、IH盤間大體維持震蕩，最終幾乎平盤收錄，IC盤間震蕩走低，最終錄得中等跌幅，期現(xiàn)價(jià)差變化不大，IC期貨保持貼水，IF、IH期貨合約已經(jīng)轉(zhuǎn)為升水，主力多頭增倉明顯；現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回調(diào)，成交較為活躍，受商品價(jià)格影響，周期股出現(xiàn)較大跌幅；外盤方面富時(shí)100連續(xù)兩天出現(xiàn)較大跌幅，其他指數(shù)均窄幅震蕩，影響有限；周五夜盤工業(yè)商品價(jià)格暴跌，預(yù)計(jì)將對(duì)周期股構(gòu)成較大拖累；周五證監(jiān)會(huì)15日核發(fā)9家企業(yè)IPO批文，募集資金不超過44億，規(guī)模和數(shù)量上略超預(yù)期，這可能與次新股較多的次新股板塊近期上漲幅度較大有關(guān)，本周相關(guān)板塊回調(diào)壓力較大；本周周二和周三，美聯(lián)儲(chǔ)將召開貨幣政策會(huì)議，由于縮表大概率在10月公布，策略會(huì)議預(yù)計(jì)會(huì)釋放較多緊縮信號(hào)，操作上建議避其鋒芒；上周五收盤后金融數(shù)據(jù)公布，社融數(shù)據(jù)好于預(yù)期，主要受信貸數(shù)據(jù)支撐，尤其是居民短貸環(huán)比同比都增加明顯，預(yù)計(jì)與居民首付加杠桿購房有關(guān)，整體有利于提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期；周末消息較為利空，操作上建議以套利為主，尤其IPO擴(kuò)容情況下，IC回調(diào)壓力較大，可市場(chǎng)多IH空IC。