宏源國債期貨早評:資金仍趨緊,期債輕倉空單繼續(xù)持有 要點 一、行情回顧。周二期債有小幅回升。5年期主力合約TF1712開盤價97.495 ,最高97.615 ,最低97.495 ,收盤于97.600 ,漲跌幅為0.09%,成交量為10139 手,持倉量為64035 手。三張合約總成交10201手,總持倉64879手。10年期主力合約T1712開盤價95.075,最高95.22,最低95.065,收盤于95.185,漲跌幅為0.08%,成交量為24753手,持倉量為75334手。三張合約總成交24838手,總持倉77026手。 二、資金面。周二央行開展1500億公開市場操作,凈投放1500億元。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行7.6BP至2.8320 %,7天利率上行2.4BP至2.8680 %,14天利率上行1.54BP至3.7524 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行12.23BP至2.9725 %,7天利率上行10.29BP至3.6818 %,14天利率上行23.94BP至4.2636%。 三、現(xiàn)券市場。TF1712合約的CTD券130005.IB,IRR為6.09%,該券當日估值為99.4274;T1712合約的CTD券為170010.IB,IRR為3.89%,該券估值為99.1390 。現(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別下行1.4BP、0.6BP至3.6146%、3.6158%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上行,其中中債國債總指數(shù)上行0.02BP至169.03 ,固定利率國債指數(shù)上行0.02BP至170.73。 四、財經(jīng)資訊。 1、國土部:國土部改革了報國務(wù)院批準城市用地審查報批管理辦法:一是實行規(guī)劃計劃“雙管控”;二是實行新增用地與建設(shè)用地存量掛鉤;三是實行嚴格的用地會審制度;將跟蹤做好城市用地實施工作,保障城市建設(shè)合理用地需求。 2、央行周二以利率招標方式開展了1500億元逆回購操作,其中7天期1300億、28天期200億。資金面維持緊勢,Shibor多數(shù)上漲,7天Shibor漲2.4bp報2.8680%。 3、發(fā)改委、農(nóng)發(fā)行聯(lián)合發(fā)文,加大對農(nóng)民工等人員返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的信貸支持,提出設(shè)立返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)平臺建設(shè)貸、返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)實訓(xùn)基地建設(shè)貸、新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)信貸通、返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)貸等四類專項貸款,重點支持返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)園區(qū)、返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)實訓(xùn)基地等的基礎(chǔ)設(shè)施及配套設(shè)施建設(shè)。 五、結(jié)論及投資建議。 周二央行開展1500億公開市場操作,凈投放1500億元,但資金面繼續(xù)偏緊,銀行間與交易所利率不同程度上行。前日期債受到特別國債刺激大跌后,昨日有所恢復(fù),但后續(xù)反彈難有空間:季末月與稅期導(dǎo)致資金面快速收緊,8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)盡管下滑嚴重但金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁,今明兩日美聯(lián)儲召開依稀會議,債市交投氛圍將較為謹慎,期債與現(xiàn)券市場,特別是信用債市場成交有不同程度收縮,即便央行資金投放量較大,但在繳稅、季末考核、長期備付等多重因素影響下,資金需求較大,期債震蕩偏弱為主。操作策略上,當前配置時機不佳,波段交易在波動放大后同樣需要相對謹慎,建議觀望或輕倉做空為宜,昨日T1712與T1712均小幅試探至早報提示的空單入場點,今日可繼續(xù)持有,注意波動風險。套利策略回升100.01,短期受到資金緊張影響會在低位徘徊,輕倉持有等待中長期修復(fù)。 責任編輯:七禾編輯 |
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