股指：美聯(lián)儲宣布縮表，影響較為有限

1、股指期貨行情

9月21日，三大期指行情分化較大，IF窄幅震蕩，最終錄小跌，IH線上震蕩，最終錄得小漲，IC盤間持續(xù)走低，跌幅不斷擴(kuò)大，最終錄得較大跌幅。主力IF1710合約收3837.20 ，下跌6.80 點（0.18%），成交量為12254手，持倉量為26044手；主力IH1710合約2686.20 ，上漲9.80 點（0.37%），成交量為9419手，持倉量為16667手；主力IC1710合約收6594.60 ，下跌78.60 點（1.18%），成交量11326手，持倉20548手。IF總成交量為13823手，總成持倉量為40122手，成交持倉比為0.34 ；IH總成交量為10334手，總成持倉量為24093手，成交持倉比為0.43 ；IC總成交量為13049手，總成持倉量為30130手，成交持倉比為0.43 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)價差I(lǐng)F、IC負(fù)價差擴(kuò)大，IH維持正價差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為，價差與現(xiàn)貨價格比-0.02 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為10.6，價差與現(xiàn)貨價格比為0.39 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-17.4，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.26 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，IF、IC主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多，IH主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1710合約前二十大多頭增倉160手，前二十大空頭增倉121手，新增多單與新增空單之差為39手；IH1710合約前二十大多頭增倉190手，前二十大空頭增倉510手，新增多單與新增空單之差為-320手；IC1710合約前二十大多頭減倉112手，前二十大空頭減倉405手，新增多單與新增空單之差為293手。

結(jié)論及投資建議

周四三大期指行情分化較大，IF窄幅震蕩，最終錄小跌，IH線上震蕩，最終錄得小漲，IC盤間持續(xù)走低，跌幅不斷擴(kuò)大，最終錄得較大跌幅，IF、IC期現(xiàn)負(fù)價差走擴(kuò)，IH期現(xiàn)正價差縮窄；IF、IC主力多頭增倉明顯，IH主力空頭增倉明顯；現(xiàn)貨市場成交較為低迷，周期性版板塊跌幅較大，銀行保險護(hù)盤，上漲難以支撐出現(xiàn)跌幅下跌，中證500跌幅較大；外盤歐美指數(shù)漲跌不一，影響有限；夜盤商品低開低位震蕩，周期股今日仍有下跌可能；昨日行情表現(xiàn)較弱，除了美聯(lián)儲縮表利空消息導(dǎo)致商品下跌的影響以外，前期漲幅較大的熱門板塊如計算機也出現(xiàn)較大回調(diào)，對于后市，我們不太悲觀，首先美聯(lián)儲縮表影響較小，其短期對商品影響的主要途徑是美元變動帶來的估值變化，但從歷史情況看，這一影響并非決定性因素，此外美聯(lián)儲宣布縮表計劃從另一層面上表明了美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)未來走勢的信心，一定程度上反應(yīng)了商品需求的積極信息，其次盡管近期商品出現(xiàn)下跌，但周期股盈利修復(fù)的邏輯還沒有破壞，股指下跌幅度有限，若今日上午IC走勢企穩(wěn)，可輕倉短線試多。