周二市場延續(xù)偏空振蕩格局，上證指數(shù)微漲0.06%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.23%，兩市總成交金額4014億元，量能進一步縮減。板塊方面，煤炭、鋼鐵、汽車、軍工等漲幅居前；醫(yī)藥、電子、計算機等板塊回調(diào)。

三大期指主力合約均收紅，僅IC主力合約走勢弱于現(xiàn)貨，導(dǎo)致貼水小幅擴大。期權(quán)方面，標的資產(chǎn)50ETF微漲0.07%收于2.731，隱含波動率基本持平，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為12.73%。

期權(quán)持倉量、成交量均減小。當日全市場合計成交51.85萬張，較前一交易日減少7.74萬張。其中，認購期權(quán)合約總成交32.94萬張，較前一交易日減少2.87萬張，認沽合約總成交19.37萬張，較前一交易日減少4.91萬張。日成交量PCR為0.59，較前一交易日0.68有所減小。持倉方面，截至周二收盤，期權(quán)總持倉196.43萬張，較周一持倉量減少3.41萬張。其中，認購合約持倉103.5萬張，較前一交易日減少2.49萬張，認沽合約持倉98.65萬張，減少0.84萬張。持倉量PCR值由0.94小幅增大至0.95。

圖為10月平值期權(quán)隱含波動率走勢

9月合約即將到期，從10月期權(quán)成交持倉變動看，成交量較前一交易日減少1.26萬張，持倉量增加7.36萬張，其中認購期權(quán)增持4.81萬張，認沽期權(quán)增持2.55萬張。從各執(zhí)行價的成交持倉數(shù)據(jù)看，認購、認沽雙方均在執(zhí)行價2.75的合約上增持最多，其中，認購增持1.3萬張，認沽增持0.8萬張。整體來看，期權(quán)持倉變動未見明顯多空情緒。

從平值期權(quán)隱含波動率及歷史波動率對比看，最近一個月50指數(shù)振蕩回調(diào)，歷史波動率逐步回落，目前僅9.7%，為近期新低。隱含波動率表現(xiàn)分化，認購期權(quán)隱含波動率強于認沽期權(quán)，兩者目前相差2.57%。

本周是國慶長假前最后一周，從以往經(jīng)驗來看，節(jié)前交投清淡，難現(xiàn)大行情。建議投資者以備兌策略為主，激進者可布局10月牛市價差組合。