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日照港凈利潤增長45.65%:申萬宏源證券10月19日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-10-19 17:02:38 來源:申萬宏源證券

日照港(600017)


公告/新聞。公司發(fā)布2017 年三季報,報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入35.13 億元,同比增長9.65%;同時公司加強成本控制,發(fā)生營業(yè)成本26.90 億元,僅同比增長5.31%,使得毛利率提高3.16 個百分點至23.43%,實現(xiàn)利潤總額5.22 億元,同比增長43.92%,最終實現(xiàn)歸母凈利潤3.36 億元,同比增長45.65%,每股收益0.11 元,加權(quán)平均ROE 為3.22%,同比增加0.96個百分點,業(yè)績超出此前預期10%左右。


公司業(yè)務量穩(wěn)步提高,貨物吞吐量同比增長7.89%。隨著國際貿(mào)易的回暖及國內(nèi)大宗貿(mào)易高景氣的延續(xù),公司業(yè)務量繼續(xù)維持相對高增速。前三季度,公司共完成貨物吞吐量1.70億噸,同比增長7.89%。其中主要貨種金屬礦石吞吐量1.04 億噸,同比增長3.48%,煤炭及制品吞吐量2666 萬噸,同比增長23.69%;木材、糧食、鋼鐵及非金屬礦石吞吐量分別達1488 萬噸、1034 萬噸、496 萬噸、194 萬噸,分別同比增長11.82%、12.08%、12.84%、8.84%。另外公司貨物仍以外貿(mào)貨物為主,其中外貿(mào)貨物吞吐量達1.39 億噸,同比增長5.40%,國內(nèi)貿(mào)易貨物吞吐量大幅上升,達3122 萬噸,同比增長20.55%。


東南亞集裝箱外貿(mào)航線開通,有望進一步增強公司中轉(zhuǎn)功能。10 月17 日,掛靠多國的“日照—東南亞”集裝箱外貿(mào)航線正式開通。航線開通后,一方面優(yōu)化日照港外貿(mào)集裝箱航線布局,方便了魯南地區(qū)到東南亞的物流;另一方面,公司將發(fā)揮新菏兗日、瓦日兩條千公里鐵路的優(yōu)勢,大力開展海鐵聯(lián)運,繼續(xù)更固并增強公司鐵海中轉(zhuǎn)功能,進一步增加公司業(yè)務量。


石臼港區(qū)東煤南移開工,將打造“一帶一路”綜合性港口。石臼港區(qū)東煤南移工程10 月中旬正式開工,將東部煤炭碼頭全部南移,進出港鐵路列車由北進北出調(diào)整為南進南出,進一步優(yōu)化港口生產(chǎn)組織,預計工程將于2019 年6 月完成。同時公司石臼港區(qū)西區(qū)碼頭集裝箱化改造工程、原油碼頭建造工程穩(wěn)步推進。公司將于2021 年建造成“一帶一路”綜合性碼頭,成為全球重要能源、原材料及集裝箱中轉(zhuǎn)基地。


維持盈利預測,維持“增持”評級。謹慎起見,我們維持盈利預測,預計2017 年至2019年EPS 分別為0.11 元、0.12 元、0.13 元,對應現(xiàn)股價PE 分別為39 倍、36 倍、33 倍。但考慮到估值仍然相對偏高,我們維持“增持”評級。


風險提示:全國進出口貿(mào)易繼續(xù)走低。

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