宏源期貨白糖早評：鄭糖強(qiáng)勢震蕩區(qū)間收窄

要點(diǎn)

1.原糖：由于原油再創(chuàng)新高，市場期待巴西將生成更多的乙醇酒精，原糖昨晚再度溫和反彈，技術(shù)上收復(fù)60日均線14.39美分。

2.國內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（11月6日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下：柳州中間商報(bào)價(jià)6420-6490元/噸（5）；南寧中間商報(bào)價(jià)6430-6450元/噸（0）；湛江中間商廣東糖報(bào)價(jià)6380-6480元/噸（30）； 昆明中間商報(bào)價(jià)6310-6320元/噸（25）。

3.鄭糖盤面回顧：昨日（11月6日），SR1801合約開盤6383，收漲68點(diǎn)（漲幅1.07%），報(bào)收6418，減倉12242手，持倉為703266手。

4. 中國農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布了10月中國食糖供需平衡表，對2017/18年度的指標(biāo)暫不做調(diào)整；2016/17年度中國食糖產(chǎn)銷已經(jīng)結(jié)束，中國食糖價(jià)格連續(xù)三個(gè)年度上漲，本年度食糖均價(jià)為每噸6570元，符合預(yù)期，比上年度每噸上漲了1113元，漲幅為20.4%，高于上年度11.9%的漲幅。由于國際食糖價(jià)格大幅波動(dòng)和中國對進(jìn)口食糖產(chǎn)品采取保障措施，本月將2016/17年度的中國食糖進(jìn)口量下調(diào)25萬噸至235萬噸。同時(shí)，上調(diào)食糖出口量2萬噸至12萬噸。

5. 印度馬邦榨蔗量或提升74%至6500萬噸，目前已接近60%的糖企獲得了17/18榨季生產(chǎn)許可。

6. Green Pool將全球2017/18年度糖市供應(yīng)過剩量預(yù)估上調(diào)至980萬噸，此前預(yù)計(jì)為714萬噸。全球2017/18年度糖產(chǎn)量料為創(chuàng)紀(jì)錄的1.9305億噸，此前預(yù)計(jì)為1.9114億噸，較上年增加逾 8%,全球2016/17年度糖產(chǎn)量為1.7866億噸。

小結(jié)：近期在有代表性的大宗商品原油再創(chuàng)新高，帶動(dòng)大宗商品集體反彈，原糖也跟隨再度技術(shù)上收復(fù)60日均線。當(dāng)下的國內(nèi)糖市，銷區(qū)庫存薄弱，資源偏少，產(chǎn)區(qū)工業(yè)庫存為歷年來最低，新糖上市后的銷售渠道已經(jīng)發(fā)生改變，階段性供給偏緊的矛盾將一直伴隨801。而從技術(shù)面看，801在6030構(gòu)筑了雙底，近期波動(dòng)重心上移到6400-6460，短線正強(qiáng)勢蓄勢。操作上可選擇在801合約進(jìn)行適當(dāng)短多。