股指：股指或形成新震蕩格局，不宜追高操作

1、股指期貨行情

11月8日，三大期指平盤開市，走勢(shì)較為一致，早盤震蕩走高，午后開市回落，截至收盤，IF、IH幾乎平盤收盤，只有IC表現(xiàn)較強(qiáng)，錄得中小漲幅。主力IF1711合約收4046.60 ，上漲4.80 點(diǎn)（0.12%），成交量為14025手，持倉(cāng)量為21142手；主力IH1711合約2823.00 ，上漲0.40 點(diǎn)（0.01%），成交量為8696手，持倉(cāng)量為13213手；主力IC1711合約收6541.00 ，上漲36.00 點(diǎn)（0.55%），成交量10231手，持倉(cāng)16758手。IF總成交量為18055手，總成持倉(cāng)量為43090手，成交持倉(cāng)比為0.42 ；IH總成交量為11105手，總成持倉(cāng)量為24209手，成交持倉(cāng)比為0.46 ；IC總成交量為12551手，總成持倉(cāng)量為29862手，成交持倉(cāng)比為0.42 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差有所縮窄，IH價(jià)差已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正并擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-1.4，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.03 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為3，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.11 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-20.7，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.32%。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，主力多頭減倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1711合約前二十大多頭減倉(cāng)205手，前二十大空頭減倉(cāng)734手，新增多單與新增空單之差為529手；IH1711合約前二十大多頭增倉(cāng)110手，前二十大空頭減倉(cāng)146手，新增多單與新增空單之差為256手；IC1711合約前二十大多頭減倉(cāng)48手，前二十大空頭減倉(cāng)81手，新增多單與新增空單之差為33手。

結(jié)論及投資建議

周三三大期指平盤開市，走勢(shì)較為一致，早盤震蕩走高，午后開市回落，截至收盤，IF、IH幾乎平盤收盤，只有IC表現(xiàn)較強(qiáng)，錄得中小漲幅；主力空頭減倉(cāng)明顯，主力相對(duì)看好后市，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差繼續(xù)縮窄；現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為活躍，上證盤間突破前期高點(diǎn)后，沖高失敗有所回落，錄得較長(zhǎng)上影線，消費(fèi)升級(jí)邏輯下餐飲旅游、傳媒漲幅居前；外盤方面歐美指數(shù)多數(shù)上漲；美元指數(shù)和人民幣匯率保持穩(wěn)定；夜盤商品黑色板塊出現(xiàn)較大漲幅，今日對(duì)相關(guān)板塊存在拉動(dòng)作用，原油保持窄幅震蕩；昨日中午公布進(jìn)出口數(shù)據(jù)，出口增速錄得6.1%，相比前期下滑2.9個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度較大，且不及預(yù)期，是導(dǎo)致股指午后走低的重要原因，出口增速回落主要源于人民幣相對(duì)有所升值，以及去年高基數(shù)影響，后期即將公布的投資數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也將出現(xiàn)回落，對(duì)股指造成不利影響；今日即將公布物價(jià)數(shù)據(jù)，從豬肉價(jià)格看，其同比增速仍將對(duì)CPI構(gòu)成拖累，CPI增速還將保持在1時(shí)代，但由于核心CPI持續(xù)上行，近期原油價(jià)格回升幅度較大，已經(jīng)推升了市場(chǎng)對(duì)于明年的通脹預(yù)期，對(duì)近期債市構(gòu)成壓制，但其對(duì)股指影響還未明顯體現(xiàn)，反而由于漲價(jià)邏輯拉動(dòng)油氣板塊上漲，但中長(zhǎng)期看，通脹預(yù)期升溫對(duì)股指也有負(fù)面影響；整體看，基本面對(duì)股指的支撐正在減弱，短期內(nèi)特朗普訪華，商品上漲等因素對(duì)股指仍有利好作用，操作上短線可以逢低短多，快進(jìn)快出，波段操作可逢高適當(dāng)減倉(cāng)。