宏源國債期貨早評:通脹略超預期,期債觀望意味較濃 要點 一、行情回顧。周四期債高開高走,午后回落。5年期主力合約TF1712開盤價96.060 ,最高96.160 ,最低95.985 ,收盤于96.020 ,漲跌幅為-0.06%,成交量為12990 手,持倉量為28280 手。三張合約總成交20535手,總持倉57398手。10年期主力合約T1712開盤價92.855,最高92.99,最低92.685,收盤于92.735,漲跌幅為-0.17%,成交量為25553手,持倉量為30056手。三張合約總成交47168手,總持倉69975手。 二、資金面。周四人行開展400億逆回購,完全對沖到期量。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行5.1BP至2.6460 %,7天利率上行2.18BP至2.8110 %,14天利率上行0.2BP至3.8000 %;銀行間回購加權利率1天利率上行8.58BP至2.7462 %,7天利率上行16.01BP至3.2299 %,14天利率上行17.48BP至3.8635 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1712合約的CTD券130005.IB,IRR為6.43%,該券當日估值為98.1569;T1712合約的CTD券為160017.IB,IRR為4.00%,該券估值為90.8290 ?,F(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別上行0.5BP、1.4BP至3.8926%、3.8863%。中債國債類指數(shù)較上一交易日下行,其中中債國債總指數(shù)下行0.01BP至168.21 ,固定利率國債指數(shù)下行0.01BP至169.86 。 四、財經(jīng)資訊 1、統(tǒng)計局:10月CPI同比上漲1.9%,漲幅連續(xù)9個月低于2%;1-10月平均CPI比去年同期上漲1.5%。10月PPI同比上漲6.9%,環(huán)比上漲0.7%;1-10月平均PPI同比上漲6.5%。 2、外交部:將大幅度放寬金融業(yè),包括銀行業(yè)、證券基金業(yè)和保險業(yè)的市場準入,并逐步適當降低汽車關稅。中美雙方愿進一步加強宏觀經(jīng)濟政策包括財政、貨幣和匯率政策的協(xié)調。 3、外管局:三季度境外投資者對中國境內(nèi)金融機構直接投資凈流入81.85億元,中國境內(nèi)金融機構對境外直接投資凈流入50.30億元。 五、結論及投資建議 周四期債高開高走,午后回落,五債主力TF1712收報96.020,下跌0.06%;十債主力T1712收報92.805,下跌0.15%。周四人行開展400億逆回購,完全對沖到期量,主要回購利率多數(shù)上漲,債市收益率多數(shù)小幅波動,利率債收益率整體震蕩上行。昨日公布的10月通脹數(shù)據(jù)略超預期,CPI受到非食品價格穩(wěn)定增長與食品價格跌幅收窄推動同比收得1.9%,對債市收益率構成一定壓力,但不是當前市場關注的主要因素,PPI同比6.9%持平上月,后市受到地緣政治影響原油價格或仍有上行,但10月PMI來看,企業(yè)生產(chǎn)與需求雙回落,產(chǎn)品庫存指數(shù)上行,后市工業(yè)品價格或將維持高位。操作策略上,當前債市情緒仍然謹慎,方向尚不明朗,等待監(jiān)管政策落地的意味較濃,今日需關注10月金融數(shù)據(jù),單邊仍不建議輕易抄底行為,套利策略上多2手TF1712空1手T1712價差上升至99.30,可繼續(xù)持有等待中期修復。 責任編輯:七禾編輯 |
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