11月13日，Shibor市場(chǎng)全部上漲。臨近年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨到期兌現(xiàn)，資金需求增加，資金供求呈現(xiàn)趨緊的態(tài)勢(shì)。代表性利率的7天Shibor上漲1.37個(gè)基點(diǎn)至2.8592%，環(huán)比上周同期小幅下行。美元指數(shù)開啟上行通道，12月美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性上升，人民幣匯率窄幅振蕩，并沒有明顯的趨勢(shì)。隔夜利率大漲7.00個(gè)基點(diǎn)至2.7870%，環(huán)比上周同期大幅上行。14天利率上行1.08個(gè)基點(diǎn)至3.8228%。一個(gè)月利率微漲0.28個(gè)基點(diǎn)至4.0132%，繼續(xù)在4%附近振蕩。在去杠桿、控風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)監(jiān)管下，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率或低于去年，且面臨到期兌現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)。近期資金面偏緊，中長(zhǎng)期利率小幅走高，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)4.5155%、4.4675%、4.4583%、4.4661%。

近期上證綜指走勢(shì)略微出乎我們的預(yù)期，大盤指數(shù)連續(xù)反彈，不斷創(chuàng)出新高。從技術(shù)層面分析，均線多頭排列，呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但目前位于布林通道上沿上方，存在一定的壓力，且量能沒有有效放大。從盤面分析，目前A股市場(chǎng)不同類型的股票走勢(shì)進(jìn)一步分化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2016年2640反彈以來，上證綜指站穩(wěn)3400點(diǎn)，A股似乎走出了指數(shù)點(diǎn)位穩(wěn)步抬升的慢牛趨勢(shì)，但只有約十分之一的公司（剔除2015年后的次新股）股價(jià)創(chuàng)出了歷史新高，三分之二的公司股價(jià)漲幅未能跑贏上證綜指。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，最近幾年，機(jī)構(gòu)持股比重持續(xù)提升，這或是A股出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情的根本原因。截至11月8日，A股市場(chǎng)中市值超過1000億元的公司已經(jīng)達(dá)到82家，這82只個(gè)股年初以來的平均漲幅超過了36%。與此同時(shí)，更多的小市值概念股的股價(jià)陷入低迷。結(jié)構(gòu)性行情導(dǎo)致持有不同頭寸的投資者冰火兩重天。在這種情況下，投資者可以利用股指期貨進(jìn)行投資，上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)均跑贏大盤。