股指：股指動(dòng)力不足，操作求穩(wěn)為主

1、股指期貨行情

11月24日，三大期指小幅低開(kāi)，早盤維持線下震蕩，相對(duì)較弱，午后出現(xiàn)拉升，尾盤再次回落，最終錄得中等跌幅。主力IF1712合約收4099.20 ，下跌33.40 點(diǎn)（0.81%），成交量為18254手，持倉(cāng)量為32739手；主力IH1712合約2940.00 ，下跌13.00 點(diǎn)（0.44%），成交量為12313手，持倉(cāng)量為19372手；主力IC1712合約收6227.00 ，下跌42.40 點(diǎn)（0.68%），成交量11166手，持倉(cāng)24270手。IF總成交量為21094手，總成持倉(cāng)量為42492手，成交持倉(cāng)比為0.50 ；IH總成交量為14176手，總成持倉(cāng)量為24746手，成交持倉(cāng)比為0.57 ；IC總成交量為12374手，總成持倉(cāng)量為30032手，成交持倉(cāng)比為0.41。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差有所擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.12 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為3.2，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.11 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-51，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.82 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，主力多頭減倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1712合約前二十大多頭減倉(cāng)520手，前二十大空頭減倉(cāng)302手，新增多單與新增空單之差為-218手；IH1712合約前二十大多頭減倉(cāng)899手，前二十大空頭減倉(cāng)675手，新增多單與新增空單之差為-224手；IC1712合約前二十大多頭減倉(cāng)536手，前二十大空頭減倉(cāng)360手，新增多單與新增空單之差為-176手。

結(jié)論及投資建議

上周五三大期指小幅低開(kāi)，早盤維持線下震蕩，相對(duì)較弱，午后出現(xiàn)拉升，尾盤再次回落，最終錄得中等跌幅，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差擴(kuò)大，主力多頭減倉(cāng)明顯；現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量大幅萎縮，上證指數(shù)幾乎平盤收?qǐng)?bào)，中小創(chuàng)繼續(xù)下跌，資源股漲幅居前；外盤歐美重要股指小幅反彈；夜盤商品漲多跌少，原油高位震蕩；美元指數(shù)連續(xù)多日下跌；本周證監(jiān)會(huì)核發(fā)5家企業(yè)IPO批文，籌資金額不超過(guò)32億，與上周持平，為今年以來(lái)的較低水平，鑒于上周股指大幅走低，IPO縮減規(guī)模不及預(yù)期，上周證監(jiān)會(huì)主席助理宣昌能表示“IPO堰塞湖現(xiàn)象逐步消除”，IPO預(yù)披露家數(shù)也大幅下滑，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間擴(kuò)容速度將有所放緩；周末消息面較為平淡，對(duì)A股影響有限，基本面、資金面未出現(xiàn)明顯變化，但整體看，對(duì)近兩個(gè)月利率上漲幅度，股指回調(diào)仍有不足，上周五大盤盤間再創(chuàng)3個(gè)月新低，收盤勉強(qiáng)翻紅，期指貼水幅度加大，情緒再次惡化的可能也不能排除，操作上建議謹(jǐn)慎，求穩(wěn)為主。