股指：股指短期風(fēng)險較大，觀望為宜

1、股指期貨行情

11月27日，三大期指分化程度不明顯，早盤低開后，盤間震蕩走低，錄得較大跌幅。主力IF1712合約收4022.00 ，下跌85.00 點（2.07%），成交量為18258手，持倉量為31177手；主力IH1712合約2914.80 ，下跌31.40 點（1.07%），成交量為13084手，持倉量為18327手；主力IC1712合約收6136.00 ，下跌123.80 點（1.98%），成交量11442手，持倉24612手。IF總成交量為21442手，總成持倉量為41278手，成交持倉比為0.52 ；IH總成交量為14958手，總成持倉量為23754手，成交持倉比為0.63 ；IC總成交量為12753手，總成持倉量為30688手，成交持倉比為0.42 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負價差顯著擴大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為，價差與現(xiàn)貨價格比-0.69 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-2.5，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.09 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-58.6，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.96%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1712合約前二十大多頭減倉949手，前二十大空頭減倉942手，新增多單與新增空單之差為-7手；IH1712合約前二十大多頭減倉633手，前二十大空頭減倉809手，新增多單與新增空單之差為176手；IC1712合約前二十大多頭增倉205手，前二十大空頭增倉130手，新增多單與新增空單之差為75手。

結(jié)論及投資建議

周一三大期指分化程度不明顯，早盤低開后，盤間震蕩走低，錄得較大跌幅，期現(xiàn)負價差擴大明顯，主力空頭減倉為主；現(xiàn)貨市場維持地量成交，上證創(chuàng)下三月新低，中小創(chuàng)板塊跌幅居前，資源股情況略好；外盤歐美重要股指漲跌不一，小幅震蕩為主；夜盤商品多數(shù)下跌，原油出現(xiàn)一定幅度下調(diào)；美元指數(shù)止跌，人民幣匯率穩(wěn)定；中國10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7454.1億元，同比增25.1%，穩(wěn)中有降，預(yù)計與工業(yè)品價格下跌帶來的收入回落有關(guān)，隨著環(huán)保限產(chǎn)、以及工業(yè)品價格繼續(xù)走低，需求保持相對疲軟，疊加上基數(shù)作用，年前工業(yè)企業(yè)利潤增速將進一步走低；昨日股指再次出現(xiàn)較大跌幅，整體看近期大幅調(diào)整是年前機構(gòu)獲利了結(jié)意愿提升以及基本面、利率面惡化等因素綜合導(dǎo)致，往后看股指利好因素不多，經(jīng)濟恐將繼續(xù)小幅回落，利率維持高位震蕩，未見明顯起色，美聯(lián)儲12月加息時間點臨近，前期白馬股暫無企穩(wěn)信號，股指短期風(fēng)險依舊較大，操作上建議謹慎，保持低倉位，觀望為主。