股指：元旦利好襲來，股指或迎開門紅

1、股指期貨行情

12月29日，三大期指走勢(shì)分化，早盤IF、IH沖高失敗后，震蕩走低，臨近尾盤有所拉升，最終IF錄得小漲，IH平盤收錄，IC盤間震蕩走高，最終錄得較大漲幅。主力IF1801合約收4039.80 ，上漲9.80 點(diǎn)（0.24%），成交量為12676手，持倉量為24631手；主力IH1801合約2869.20 ，下跌0.40 點(diǎn)（0.01%），成交量為8129手，持倉量為13885手；主力IC1801合約收6280.80 ，上漲65.60 點(diǎn)（1.06%），成交量8330手，持倉18882手。IF總成交量為13988手，總成持倉量為38548手，成交持倉比為0.36 ；IH總成交量為9176手，總成持倉量為20623手，成交持倉比為0.44 ；IC總成交量為9513手，總成持倉量為28541手，成交持倉比為0.33 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約IF、IH期現(xiàn)正價(jià)差縮窄，IC期現(xiàn)正價(jià)差擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為8.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.22 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為8.8，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.31 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為30，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.48 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，IF、IC主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空，IH主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1801合約前二十大多頭減倉849手，前二十大空頭減倉616手，新增多單與新增空單之差為-233手；IH1801合約前二十大多頭減倉755手，前二十大空頭減倉767手，新增多單與新增空單之差為12手；IC1801合約前二十大多頭減倉519手，前二十大空頭減倉349手，新增多單與新增空單之差為-170手。

結(jié)論及投資建議

上周五三大期指走勢(shì)分化，早盤IF、IH沖高失敗后，震蕩走低，臨近尾盤有所拉升，最終IF錄得小漲，IH平盤收錄，IC盤間震蕩走高，最終錄得較大漲幅；當(dāng)月合約IF、IH期現(xiàn)正價(jià)差縮窄，IC期現(xiàn)正價(jià)差擴(kuò)大；IF、IC主力多頭減倉名下，IH主力空頭減倉明顯；現(xiàn)貨市場(chǎng)大盤維持窄幅震蕩，上證站上3300點(diǎn)，中小板塊表現(xiàn)突出，成交量明顯下降；外盤市場(chǎng)歐美股指多數(shù)下跌；美元指數(shù)大幅走低，人民幣連續(xù)兩日升值幅度較大；原油價(jià)格站上60，高位震蕩偏強(qiáng)；上周五證監(jiān)會(huì)核發(fā)3家IPO籌資10億，全年共核準(zhǔn)401家，縱觀全年發(fā)行情況，進(jìn)入12月份，IPO擴(kuò)容速度明顯下降，聯(lián)系周五證監(jiān)會(huì)答復(fù)人大政協(xié)提案的表述，18年IPO發(fā)行速度將邊際減弱，對(duì)中小盤的估值壓制也將弱化；在2017年最后一個(gè)交易日，央行發(fā)布消息稱，決定建立“臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排”，考慮到機(jī)會(huì)成本準(zhǔn)備金利率遠(yuǎn)低于OMO利率，央行這一操作事實(shí)上比市場(chǎng)預(yù)期更加寬松，資金面將迎來回暖；據(jù)證券日?qǐng)?bào)稱，部分銀行可能將首套房貸款利率由基準(zhǔn)利率上浮5%調(diào)整為基準(zhǔn)利率上浮10%，但根據(jù)“2018年實(shí)行差別化調(diào)控政策”的要求，剛需及改善需求房貸指標(biāo)將有所優(yōu)化，由于相對(duì)貸款利率，購房者往往對(duì)首付比例等房貸指標(biāo)更加敏感，我們認(rèn)為18年房地產(chǎn)調(diào)控將會(huì)迎來邊際放松，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成支持，17年12月PMI指標(biāo)錄得51.6，相比前期有所回落，但仍在震蕩波動(dòng)范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能未見明顯衰減跡象；整體看元旦假期消息利好較多，基本面無憂，資金面好轉(zhuǎn)，股指或?qū)⒃?8年第一個(gè)交易日上演開門紅，前期6000點(diǎn)以下做進(jìn)的IC1806多單繼續(xù)持有。