股指：IPO擴容持續(xù)低于預期，IC遠月多單繼續(xù)持有

1、股指期貨行情

1月5日，三大期指走勢出現(xiàn)一定分化，IF、IH盤間逐步震蕩走高最終錄得中小漲幅，IC盤間以震蕩為主，最終幾乎平盤收錄。主力IF1801合約收4148.20 ，上漲18.60 點（0.45%），成交量為12629手，持倉量為23720手；主力IH1801合約2942.80 ，上漲18.80 點（0.64%），成交量為8995手，持倉量為13552手；主力IC1801合約收6400.80 ，下跌3.60 點（0.06%），成交量7585手，持倉17964手。IF總成交量為14450手，總成持倉量為38580手，成交持倉比為0.37 ；IH總成交量為10330手，總成持倉量為20920手，成交持倉比為0.49 ；IC總成交量為8934手，總成持倉量為28425手，成交持倉比為0.31。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)價差變化不明顯。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為9.4，價差與現(xiàn)貨價格比0.00 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為9.7，價差與現(xiàn)貨價格比為0.00 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-16.4，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.26 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，IF、IC主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多；IH主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1801合約前二十大多頭減倉167手，前二十大空頭減倉263手，新增多單與新增空單之差為96手；IH1801合約前二十大多頭減倉283手，前二十大空頭減倉14手，新增多單與新增空單之差為-269手；IC1801合約前二十大多頭減倉0手，前二十大空頭減倉122手，新增多單與新增空單之差為122手。

結(jié)論及投資建議

上周五三大期指走勢出現(xiàn)一定分化，IF、IH盤間逐步震蕩走高最終錄得中小漲幅，IC盤間以震蕩為主，最終幾乎平盤收錄；當月合約期現(xiàn)價差變化不明顯；IF、IC主力空頭減倉明顯，IH主力多頭減倉明顯；現(xiàn)貨市場上證盤間站上3400點，成交維持活躍，地產(chǎn)板塊連續(xù)多日漲幅居前；外盤三大美指，歐元區(qū)三大指數(shù)均創(chuàng)收盤新高；美元指數(shù)止跌維持窄幅震蕩，人民幣升值逼近3個月高點；工業(yè)品價格漲跌不一，幅度較小，紐約原油維持在62高位上下震蕩；上周五中小盤漲幅略遜大盤可能就是出于對證監(jiān)會周五公布IPO數(shù)量的謹慎預期有關(guān)，上周五證監(jiān)會核發(fā)2018年第1批IPO批文，一共3家企業(yè)，籌資總金額不超過22億元，延續(xù)了17年12月超低發(fā)行速度，有助于提升市場風險偏好，相對更加利好IC；央行連續(xù)第十日不開展公開市場操作，短期內(nèi)資金較為充足，各短期利率有所西江，下月將有1825億的一年期MLF到期，重點關(guān)注央行續(xù)作情況；美國12月非農(nóng)就業(yè)人口增14.8萬，大幅弱于預期19萬，但此次短期大幅波動對市場影響有限，其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟運行良好，市場對此也未出現(xiàn)明顯反應，美元指數(shù)維持窄幅震蕩，我們對明年美聯(lián)儲加息維持3次預期；整體看，周末消息面偏利好，宏觀經(jīng)濟以及IPO均走進空窗期，資金面大體平穩(wěn)，觀察下周央行長期MLF續(xù)作情況，操作上短線不追高，待回踩至均線位置適當做多，前期6000點做進的IC1806合約繼續(xù)持有。