2018年 1月12日豆類油脂期貨早評(píng)：大豆需求持續(xù)回落，豆粕順勢(shì)短空

資訊要點(diǎn)：

1. 南美天氣整體依然利于作物生長(zhǎng)，阿根廷部分地區(qū)較為干旱，但周末將迎來(lái)降雨，巴西主產(chǎn)區(qū)風(fēng)調(diào)雨順。這也使得有投資和咨詢機(jī)構(gòu)再次上調(diào)了巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期。

2. 國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆“轉(zhuǎn)基因證書”趨嚴(yán)的傳聞再起，部分港口大豆已經(jīng)等待兩周時(shí)間等待卸貨。不過(guò)主要廠商庫(kù)存較為充沛，需求不大，暫時(shí)并沒(méi)有造成更多影響。

3. 市場(chǎng)猜測(cè)美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告將上調(diào)全球大豆期末庫(kù)存，以及巴西大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)。

4. 國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油現(xiàn)貨均價(jià)5670（-30）元/噸，四級(jí)豆油均價(jià)5570（-30）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價(jià)2876（-11）元/噸；棕櫚油24度現(xiàn)貨價(jià)格至5267（-28）元/噸；大豆進(jìn)口均價(jià)3388（0）元/噸。國(guó)產(chǎn)菜油價(jià)格7613（0），進(jìn)口菜籽油6530（-6），菜粕價(jià)格2279(-5)。

5. 國(guó)內(nèi)大豆港口庫(kù)存614.75（-1.7）萬(wàn)噸；豆油商業(yè)庫(kù)存161.4（-3.6）萬(wàn)。棕櫚油港口庫(kù)63.96（3.74）,豆粕庫(kù)存87.48（-6.3）萬(wàn)噸，進(jìn)口油廠菜籽庫(kù)存44.6（8.6）萬(wàn)噸，菜油庫(kù)存28.92（0.16）萬(wàn)噸。

小結(jié)：

進(jìn)口大豆持續(xù)的需求走弱最終使得豆粕2750點(diǎn)附近支撐失效，2018年以來(lái)至今，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆數(shù)量持續(xù)走弱，加上美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告中上調(diào)南美產(chǎn)量和全球大豆庫(kù)存預(yù)期強(qiáng)盛，豆粕和美豆不斷走弱。短期可以背靠2550輕倉(cāng)短空，操作周期盡量縮短，等待豆粕探底時(shí)機(jī)。

豆油依舊維持震蕩，然而從小時(shí)線來(lái)看，夜盤最后一個(gè)小時(shí)都有突破下行，今日觀望前期頸線5730-40點(diǎn)附近是否有有效支撐。底部多單在多輪滾動(dòng)操作之后，依然可等待布局時(shí)機(jī)。