橡膠早評(píng)-窄幅弱勢(shì)震蕩，逢低輕倉(cāng)試多

要聞：截至2018年1月中旬，青島保稅區(qū)庫(kù)存增加至24.62萬噸，較1月初增加1.06萬噸，增幅4.5%，較上期增幅縮小。增長(zhǎng)主要來自天然膠與合成膠庫(kù)存的增長(zhǎng)。

期貨報(bào)價(jià)：滬膠主力（1805）報(bào)價(jià)14165（-35）；滬膠（1809）報(bào)價(jià)14430（-75）；東京期膠報(bào)價(jià)212（2.5）；新加坡近月RSS3報(bào)價(jià)167.9（-1.2），新加坡近月TSR20 報(bào)價(jià)152.6（-0.2）。

現(xiàn)貨、原料報(bào)價(jià)及價(jià)差

1.天膠現(xiàn)貨價(jià)格：SCR5全乳膠（上海）報(bào)價(jià)12300（0）；泰#3煙片膠（上海）報(bào)價(jià)14700（0）；青島保稅區(qū)泰國(guó)RSS3報(bào)價(jià)1690（0），泰國(guó)STR20現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1600（0）。主力合約-SCR5全乳膠基差-1865（-20），STR20#內(nèi)外盤價(jià)差85（5）。

2.合成膠現(xiàn)貨價(jià)格：丁二烯9700（0），順丁上海12700（0），丁苯（1502）山東13600（0）。全乳膠-順丁價(jià)差-400（0），全乳膠-丁苯（1502）-1300（0）。

3.原料價(jià)格：海南生片10800（0），泰國(guó)合艾白片46.01（0.62）。

庫(kù)存情況及開工率：青島保稅區(qū)庫(kù)存23.56萬噸（1.62）；上期所總共庫(kù)存40.5萬噸（0.82）；注冊(cè)倉(cāng)單34.4萬噸（0.29）。半鋼胎開工率70.89%（4.91%），全鋼胎開工率67.98%（6.95%）。

技術(shù)分析：1805合約沖高回落，夜盤窄幅整理。從日K線圖看，K線在均線下方，MACD在零軸附近粘合。成交量減少、持倉(cāng)量增加，倉(cāng)差3284。前20名會(huì)員持倉(cāng)，多單92556（855），空單134677（771），凈多單37007（-2858），凈空單79128（-2942）。從周線上看，K線跟隨5日均線波動(dòng)，仍處于底部震蕩，MACD在零軸下方，出現(xiàn)小紅柱。

小結(jié)：14500突破失敗后，橡膠重回跌勢(shì)，昨日期貨窄幅震蕩，現(xiàn)貨持平，從持倉(cāng)上看，凈空單、凈多頭減倉(cāng)明顯，波動(dòng)率減弱，市場(chǎng)觀望心態(tài)濃烈。1901合約高位運(yùn)行，強(qiáng)化遠(yuǎn)月升水結(jié)構(gòu)，給未來的套利盤提供操作的空間和信心。青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)增加，供給壓力持續(xù)，需求仍舊是最大短板。近期還是以多空膠著的行情為主，我們建議近期可采用反彈至關(guān)鍵阻力位輕倉(cāng)短空，背靠14000點(diǎn)輕倉(cāng)短多的策略操作。今日原油、倫銅、日膠震蕩整理，關(guān)注相關(guān)品種的聯(lián)動(dòng)。預(yù)計(jì)今日行情可能在14000-14300平臺(tái)震蕩，14100-14200是多空爭(zhēng)斗的主要區(qū)間，向上看14500壓力位，向下看14000支撐位，建議背靠14000-14100逢低輕倉(cāng)做多。