股指：美股大漲外圍向好，股指多單繼續(xù)持有

1、股指期貨行情

2月26日，三大期指走勢大體一致，IF、IH高開后，后繼無力，小幅下行，臨近午盤開始拉升，IC高開高走，最終三指數(shù)均錄得較大漲幅。主力IF1803合約收4108.20 ，上漲66.40 點（1.64%），成交量為19275手，持倉量為32194手；主力IH1803合約2972.00 ，上漲24.80 點（0.84%），成交量為14405手，持倉量為17352手；主力IC1803合約收6004.60 ，上漲180.00 點（3.09%），成交量11347手，持倉23228手。IF總成交量為21124手，總成持倉量為39187手，成交持倉比為0.54 ；IH總成交量為15548手，總成持倉量為21319手，成交持倉比為0.73 ；IC總成交量為12891手，總成持倉量為30095手，成交持倉比為0.43 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負價差有所縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-10.2，價差與現(xiàn)貨價格比-0.25 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為9.7，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.06 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-25.1，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.42 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，IF、IC主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多，IH主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1803合約前二十大多頭增倉49手，前二十大空頭減倉0手，新增多單與新增空單之差為49手；IH1803合約前二十大多頭增倉314手，前二十大空頭增倉464手，新增多單與新增空單之差為-150手；IC1803合約前二十大多頭減倉40手，前二十大空頭減倉104手，新增多單與新增空單之差為64手。

結(jié)論及投資建議

周一三大期指走勢大體一致，IF、IH高開后，后繼無力，小幅下行，臨近午盤開始拉升，IC高開高走，最終三指數(shù)均錄得較大漲幅；期現(xiàn)價差有所縮窄，IF、IC主力多頭增倉明顯，IH主力空頭增倉明顯；現(xiàn)貨市場上證收復(fù)3300點，成交量有所恢復(fù)，但依舊小于年前正常情況；受注冊制授權(quán)延期及IPO被否后3年不得借殼等消息影響，中小創(chuàng)漲幅居前；美國三大股指高開高走，最終漲逾1%，歐股亦跟漲，對A股有一定拉動作用；夜盤工業(yè)品漲跌不一，幅度較小，紐約原油持續(xù)反彈，已經(jīng)接近前期高點；國內(nèi)方面，宏觀數(shù)據(jù)面臨空窗期，對基本面變化反應(yīng)鈍化，兩會臨近，市場對于改革預(yù)期有所升溫，近期也有跡象表明改革進程明顯提速，政策延續(xù)性得到保證；美聯(lián)儲3月加息概率大大提高，但國內(nèi)跟隨加息操作的概率依舊較小。從歷史情況來看，我國央行采取的加息操作多是從控制通脹抑制經(jīng)濟過熱的角度出發(fā)，在國內(nèi)經(jīng)濟剛剛企穩(wěn)時采取“被動式加息”的可能不大，另一方面，我國外匯管控措施仍在實施，貨幣政策具有一定的獨立性，而17年以來，人民幣單邊貶值預(yù)期明顯減弱，且我國外貿(mào)處于順差情況，人民幣仍有較多的結(jié)匯需求有待釋放，人民幣匯率貶值可控，這也為國內(nèi)貨幣政策留下較大的活動空間，加息概率較小。整體看，分子端利好因素依舊大于分母端利空因素，股指依舊具有長期走牛的基礎(chǔ)，操作上建議多單繼續(xù)持有。