邏輯一：中國(guó)股市是政府管理國(guó)家的一張牌，但你以為是發(fā)財(cái)?shù)牡胤?/strong>

中國(guó)股市最大的主旋律是伴隨著國(guó)有企業(yè)改革展開的，最開始上市的時(shí)候是按照省市/老少邊窮地區(qū)發(fā)放名額，這種思維當(dāng)然泥沙俱下，談不上什么價(jià)值。一旦一個(gè)國(guó)家踏入“資本主義”的市場(chǎng)邏輯，有一點(diǎn)最難克服的就是產(chǎn)能問(wèn)題，因?yàn)榘殡S著科技進(jìn)步和迭代注定需要淘汰一部分產(chǎn)能。

在國(guó)外是經(jīng)濟(jì)危機(jī)為節(jié)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)周期，中國(guó)一種比較特殊的表現(xiàn)就是股市影響的股災(zāi)周期。理論上看，股災(zāi)因?yàn)楦拘缘闹贫仍O(shè)計(jì)一定會(huì)周期性發(fā)生的。所以，股市不是一個(gè)很好的發(fā)財(cái)天堂。

邏輯二：這個(gè)市場(chǎng)以帶血的零和博弈為主，你總以為可以做價(jià)值投資

價(jià)值投資的思維周掌柜并不反對(duì)，該學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)，該實(shí)踐實(shí)踐，但是不知道大家是否知道，一個(gè)創(chuàng)業(yè)板公司上市后100多元的股價(jià)，在1.5級(jí)突擊入股的市場(chǎng)上是1-2元的價(jià)格。

所以，什么是底？哪個(gè)價(jià)格是安全邊際？解禁洪峰為何屢屢在低點(diǎn)擊垮市場(chǎng)，不言而喻。資本市場(chǎng)上的價(jià)值是相對(duì)于價(jià)格的，也相對(duì)于時(shí)間維度，純粹的價(jià)值分析都是欺騙。

邏輯三：只有個(gè)別有進(jìn)取心和執(zhí)行力的上市公司會(huì)成為超級(jí)成功者，而你卻認(rèn)為每一個(gè)誓言都是真實(shí)的

創(chuàng)業(yè)板的幾十家早期上市的公司，貌似千億征程，進(jìn)化為BAT級(jí)別的并不多。

這樣的公司雖然戰(zhàn)略上在冒險(xiǎn)，但是從根本上是一家有進(jìn)取心并且有成績(jī)的公司。但是對(duì)于大部分平庸的地方性上市公司來(lái)說(shuō)，由于增發(fā)的融資渠道可以不斷的讓公司獲得低成本資金，精工細(xì)作和希望大成的企業(yè)家并不多，大部分小富即安，或者在某個(gè)行業(yè)領(lǐng)袖的位置上沾沾自喜。從這個(gè)角度看，創(chuàng)業(yè)板是最具備創(chuàng)業(yè)精神的，這也是其享受高溢價(jià)的根本原因。

邏輯四：中國(guó)炒股最重要的技術(shù)是保本，你卻以為是盈利

周掌柜做股票的兩位大師傅，都是屬于近20年縱橫資本市場(chǎng)未嘗敗績(jī)的頂尖高手，他們共同的特點(diǎn)是經(jīng)常引用巴菲特的那句話——做股票最重要的兩個(gè)原則，一個(gè)是保本，一個(gè)是記住第一條。

從操作的角度看，破位減倉(cāng)，止損清倉(cāng)這兩個(gè)炒股最重要的技術(shù)往往被忘記，大部分人都把99%的注意力放在買好股票，從來(lái)不考慮“善終”的問(wèn)題，這是散戶和很多散戶化機(jī)構(gòu)最重要的弱點(diǎn)，幾乎90%的被套都是沒(méi)有止損造成的，都是有機(jī)會(huì)逃離的。

邏輯五：市場(chǎng)里的絕對(duì)真理是股票便宜，你卻喜歡錯(cuò)誤的放大個(gè)人的預(yù)期

在曾經(jīng)1664和1849兩個(gè)歷史性低點(diǎn)的時(shí)候，大部分人還是看空的，很多人都說(shuō)會(huì)跌破1000點(diǎn)，但是在極度恐慌的時(shí)候大資金開始建倉(cāng)，并且都發(fā)動(dòng)了一波一倍指數(shù)的強(qiáng)勁反彈。

周掌柜曾經(jīng)問(wèn)過(guò)就幾個(gè)頂尖高手，他們說(shuō)“股票絕對(duì)便宜的時(shí)候，我們賭的是國(guó)運(yùn)，不相信經(jīng)濟(jì)會(huì)崩盤，這也是那時(shí)候能勇敢進(jìn)入的根本原因”。散戶往往缺少對(duì)多個(gè)股市周期股票相對(duì)價(jià)值的對(duì)標(biāo)，所以經(jīng)常從自己對(duì)國(guó)家的希望角度看股市，這也是盲目樂(lè)觀和盲目悲觀的根本原因。

邏輯六：李大霄和王亞偉等明星大部分時(shí)候都是反向指標(biāo)，你卻和他們學(xué)習(xí)炒股

散戶投資者由于信息獲取渠道有限，大部分是公開平臺(tái)的公開信息，所以他們獲得最生動(dòng)的信息就來(lái)自于經(jīng)濟(jì)學(xué)家/明星基金經(jīng)理/分析師等。但周掌柜可以很負(fù)責(zé)任的說(shuō)，這些人的思維邏輯都是理想化和不靠譜的，他們并非股市真正精英，而是平臺(tái)和媒體放大了他們的能力。中國(guó)資本市場(chǎng)的漲跌大邏輯只有一個(gè)——大資金進(jìn)入能否有盈利和全身而退的空間。

換句話說(shuō)，每次下降通道的底部，如果把整個(gè)經(jīng)濟(jì)不確定性都計(jì)算在內(nèi)，整個(gè)資金沒(méi)有掐頭去尾1倍以上的回報(bào)，大資金寧愿等在某個(gè)角落看著踐踏和指責(zé)，也不愿意參與市場(chǎng)，這個(gè)現(xiàn)象很多少有人提及，多少有些陰謀論，但這是周掌柜的認(rèn)知，雖然不方便透露具體論據(jù)。

中國(guó)資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能要遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于大資本操縱功能，當(dāng)這些所謂的大鱷們看空的時(shí)候，他們背后更大的玩家就很踏實(shí)的建倉(cāng)了。只要股票漲了，所有“大鱷”的口徑都會(huì)變的。

邏輯七：最靠譜的投資邏輯是等待確定性，你卻總認(rèn)為和不確定性博弈顯現(xiàn)投資水平

什么是“確定性”？這是一個(gè)很有價(jià)值的問(wèn)題。我們知道，在市場(chǎng)極度悲觀的時(shí)候，往往很多股票殺跌到高管增持點(diǎn)位以下，或者殺跌到增發(fā)價(jià)格以下，甚至接近公司的凈資產(chǎn)和凈現(xiàn)金儲(chǔ)備，如果排除市場(chǎng)本身的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如果一只股票在基本面沒(méi)有惡化的前提下，僅僅因?yàn)楣墒蓄A(yù)期跌破多個(gè)大資金增持位置的時(shí)候，從某種程度上說(shuō)，這就是一種確定性表現(xiàn)方式。

這種確定性要比去判斷主力拉升的高度更深刻。股市中，大家需要尋找的就是類似的安全邊際，而不是自己的個(gè)人判斷。

邏輯八：股市里一敗涂地的人往往因?yàn)橛行愿袢毕?，你卻總幸災(zāi)樂(lè)禍的覺(jué)得是他們蠢

什么算人格缺陷呢？舉一個(gè)例子，有一種人特別想證明自己，特別是在朋友面前希望表現(xiàn)出自己的能力和水平，在股市里，這種思維就是一種性格缺陷。再舉一個(gè)例子，有些人喜歡頻繁決策，或者有一些焦慮，股市表現(xiàn)就是天天買賣，這種人往往會(huì)錯(cuò)過(guò)很多機(jī)會(huì)。

最大的缺陷往往來(lái)自偏執(zhí)和貪婪，偏執(zhí)讓很多人加杠桿賭自己的判斷，貪婪就是不斷拉高自己的預(yù)期，賺多少都不滿足，最后全軍覆沒(méi)。做投資，如果不能很好的借鑒別人的失敗，很有可能最終失敗會(huì)落到你自己身上。

邏輯九：由于監(jiān)管缺失和制度設(shè)計(jì)漏洞，大部分公開發(fā)布的信息和公開觀點(diǎn)都是類似賭馬資料，你卻習(xí)慣于拋開簡(jiǎn)單邏輯陷入復(fù)雜推理

從周掌柜多年的觀察，很多頂尖高手都喜歡旅游/太極拳/運(yùn)動(dòng)體育等，而且這批人往往具備極強(qiáng)的獨(dú)立思考能力，還有超出常人的辯證思維能力，還有對(duì)操作的克制力。

這些能力都讓他們能夠在狂熱的時(shí)候冷靜，在恐慌的時(shí)候貪婪，而且周掌柜一直有一種直覺(jué)的判斷，或許沒(méi)有科學(xué)依據(jù)，就是——健康和快樂(lè)往往是通向財(cái)富的重要橋梁。也就是說(shuō)，修身決定投資成敗。

邏輯十：一個(gè)人一輩子抓住5次牛市就可以基本財(cái)務(wù)自由，你卻希望自己在每一天都是贏家

最后一條是非常深刻的，說(shuō)起來(lái)很簡(jiǎn)單——一輩子抓住5次股市絕望的機(jī)會(huì)，平均7年一次的話，35年就能收集5次，趕上這次的去杠桿讓機(jī)會(huì)可能2年2次，如果5次都是翻倍的機(jī)會(huì)，10萬(wàn)的投資會(huì)獲得320萬(wàn)的回報(bào)，對(duì)于普通人就可以衣食無(wú)憂的養(yǎng)老了。

投資其實(shí)也沒(méi)有那么難，不貪婪，把握機(jī)會(huì)，知進(jìn)退，或許很多人都可以通過(guò)投資者項(xiàng)高智商的有意思的思維運(yùn)動(dòng)，讓生活多一點(diǎn)調(diào)料。

幾乎所有A股頂尖高手都是保守的！