上周美聯(lián)儲(chǔ)如期加息，但市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了中美貿(mào)易戰(zhàn)。上周五，特朗普針對(duì)中國(guó)貿(mào)易簽署備忘錄，將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，涉及征稅的中國(guó)商品規(guī)模達(dá)600億美元。中國(guó)也祭出反制措施，擬對(duì)自美進(jìn)口部分產(chǎn)品加征關(guān)稅。貿(mào)易戰(zhàn)的正式開打引起了市場(chǎng)的恐慌，全球股市血流成河，標(biāo)普、納指跌超2%，道指跌超400點(diǎn)。美元大跌。資金逃離股市，涌入黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)除貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，其他品種全線走弱，橡膠、螺紋跌停。周日美國(guó)財(cái)長(zhǎng)表示有希望與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易“停戰(zhàn)協(xié)議”，恐慌情緒有所緩和，本周重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)3月官方制造業(yè)PMI，同時(shí)由于耶穌受難日，美國(guó)、英國(guó)等西方國(guó)家及香港周五將休市一天。  

分品種來(lái)看

【銅】 銅上周加速回調(diào)。倫敦金屬交易所（LME）基本金屬價(jià)格周五跌至數(shù)月低點(diǎn)，因在美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)多達(dá)600億美元中國(guó)進(jìn)口商品征稅后，全球貿(mào)易戰(zhàn)威脅升級(jí)。緊張局勢(shì)不斷升溫，金融市場(chǎng)彌漫不安情緒，短期銅價(jià)承壓。

【橡膠】 橡膠上周大幅跳水，創(chuàng)一年半新低。我國(guó)的橡膠樹分布在云南省南部和海南省，云南省在每年3月底首先開割，海南省在4月初陸續(xù)開割。天然橡膠自身庫(kù)存高企、預(yù)期國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)提前開割以及下游需求恢復(fù)不及預(yù)期等沖擊，同時(shí)貿(mào)易戰(zhàn)將對(duì)輪胎出口形成較大壓力，短期膠價(jià)偏弱，但考慮到價(jià)格處于歷史低點(diǎn)附近，不建議過(guò)分追空。

【黃金】 黃金上周低位大幅反彈。COMEX黃金期貨周五收高，連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，因美元下跌及中美貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)。美聯(lián)儲(chǔ)決策者似乎并未顯示2018年貨幣緊縮速度有任何增加跡象，同時(shí)對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂提振避險(xiǎn)需求，受利好支撐，短期貴金屬偏強(qiáng)。

【螺紋】 螺紋上周繼續(xù)走弱，周五跌停。原料方面，雙休日，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠報(bào)價(jià)累計(jì)下跌70元至3300元/噸（周六跌130元，周日漲60元）。目前市場(chǎng)庫(kù)存處于高位，鋼廠發(fā)貨節(jié)奏不減，短期市場(chǎng)去庫(kù)存壓力較大，螺紋偏空。

【豆粕】 豆粕上周震蕩上行，周五大幅拉漲之后漲幅收窄。芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨市場(chǎng)周五收盤下跌，當(dāng)天大盤劇烈波動(dòng)，其中5月期約跌至一個(gè)月來(lái)的最低水平，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心貿(mào)易爭(zhēng)端。由于中美貿(mào)易爭(zhēng)端戰(zhàn)不斷升級(jí)、國(guó)內(nèi)外或有新的政策不斷出臺(tái)以及阿根廷減產(chǎn)等問(wèn)題影響到國(guó)內(nèi)油、粕市場(chǎng)隨時(shí)仍有暴漲風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整后再尋求多單機(jī)會(huì)。