2018年4月20日-21日，由中國期貨業(yè)協(xié)會主辦的第十二屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇將在杭州黃龍飯店召開。本屆論壇以“新時代、新價值、新作為”為主題，圍繞大宗商品、“保險+期貨”、期現(xiàn)結(jié)合與資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，總結(jié)期貨衍生品市場服務(wù)實體經(jīng)濟的經(jīng)驗與模式，深入梳理中國特色社會主義新時代背景下實體經(jīng)濟風險管理的需求特點。新浪財經(jīng)參與全程直播。

20日下午，由信達期貨有限公司、敦和資產(chǎn)管理公司主辦的“王牌對王牌”—金融及衍生品跨界精英交流會召開。敦和資產(chǎn)管理有限公司宏觀策略總監(jiān)徐小慶在會上對大類資產(chǎn)價格進行了分析。

敦和資產(chǎn)管理有限公司宏觀策略總監(jiān)徐小慶

徐小慶指出，從今年來看，全球經(jīng)濟并沒有大家想象的那么好，從資產(chǎn)價格的走勢可以看到并不符合預期。

對于近期市場擔憂的貿(mào)易戰(zhàn)問題，徐小慶認為，貿(mào)易戰(zhàn)會對中國經(jīng)濟形成沖擊，同時，貿(mào)易戰(zhàn)也會影響到美國企業(yè)的盈利。他指出，股票如果持續(xù)下跌，會對美國居民收入以及美國的消費產(chǎn)生影響。

如何解讀人民幣升值，徐小慶認為跟貿(mào)易戰(zhàn)沒有太大的關(guān)系，它不是政府性的，而是市場性的行為，是因為人民幣在特殊事件環(huán)境下成為了避風港，匯率與利率的相關(guān)性從新興市場貨幣屬性轉(zhuǎn)向儲備貨幣屬性。

股市方面，他認為，A股今年以來走勢疲弱，反映出國內(nèi)投資者對國內(nèi)經(jīng)濟下滑的擔憂，而海外股市走勢較強勁是因為國內(nèi)的經(jīng)濟回落對海外的傳導存在滯后性。

商品市場來看，徐小慶認為商品市場今年整體偏空，主要原因是需求回落?！肮┬桕P(guān)系階段性反轉(zhuǎn)，趨勢向下但仍會反復?！彼赋?，供給側(cè)改革不會放松，但改革目的是為了讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，供需缺口收窄意味著上游。