2018年5月11宏源棉花早評：ICE棉大幅下跌，國內(nèi)15500附近可做多

資訊要點：

1. 5月10日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交2.10萬噸，成交率70.01%，成交均價14266元/噸，上調(diào)101元/噸，折3128價格15531元/噸，上調(diào)37元/噸。

2. 美國農(nóng)業(yè)部周四公布的出口銷售報告顯示，5月3日止當(dāng)周，美國2017-18年度陸地棉出口凈銷售19.31萬包，較之前一周增加2%，但較前四周均值減少21%。當(dāng)周，美國2018-19年度陸地棉出口凈銷售22.86萬包。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16161（+3）元/噸，328棉價格15518（+9）元/噸，527棉價格14553（+8）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)24800(0)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)23650（-20）元/噸；棉花均價15553（+17）元/噸，棉粕均價2613(0)元/噸，棉籽均價2102(0)元/噸，三級棉油均價5940(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級別棉花報價：河北3128B報價15563（0），4128B報價149333(0）；山東3128B報價15460（0），4128B報價14933（0）；江蘇3128B報價15493（0），4128B報價15033（0）。　

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：35.2（+0.1）天；紡企棉紗庫存：20.3（-0.2）天；織廠棉紗庫存：16.3（+0.1）天；全棉坯布庫存：20.9（-0.2）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存14.6（+0.1）天；純滌紗成品庫存4.6（+0.2）天；滌紗廠原料庫存：5.8（+0.1）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存13（0）天；人棉紗原料庫存:16.5（0）天；人棉紗成品庫存：15（0）；人棉布庫存天數(shù)：22.5（-0.4）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)17.5（0），中國坯布庫存指數(shù)為27.9（-0.3）。

4. 純棉紗廠負(fù)荷59.4%（+0.1%），滌短負(fù)荷79.8%（-2%），粘短負(fù)荷85%（0%）,人棉紗廠負(fù)荷77%（0%）;純滌紗負(fù)荷67%（0%），全棉坯布廠負(fù)荷69.3%（0%），人棉布負(fù)荷約58.5%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15675，下跌0.03%；1901合約收于16390，上漲0.03%；ICE期棉主力合約收盤84.48美分，下跌1.61%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為677（-83）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-190（0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差150（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差620（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花周四下挫逾1%至兩周低點，因市場對美國農(nóng)業(yè)部供需報告中的出口預(yù)估感到失望。原先市場預(yù)期因為美國德州地區(qū)沒有降雨，那么新年度棉花產(chǎn)量將有所減少。

雖然ICE棉花昨晚大跌，但國內(nèi)卻拒絕下跌，15600附近的支撐力度會比較強。最近幾日國儲棉拍賣成交率急速回升就能看出來，市場的需求旺盛和對后市的看好，預(yù)計國內(nèi)棉花期貨回落幅度有限，15400-15500之間將會出現(xiàn)大量買盤。隨著5月份交割后，棉花的盤面壓力大大減輕，季節(jié)性上漲周期來臨，后期即時調(diào)整也是做多的良機。

從技術(shù)上看，ICE棉花在83美分將會遇到上升趨勢線支撐，上漲趨勢仍在；鄭棉CF1809合約K線組合是典型的震蕩整理形態(tài)，但仍處短期均線之上；今日強阻力15700，支撐15550。操作上，回落到15550附近可做多。