【能化】

原油：擔(dān)心地緣政治緊張，國際油價繼續(xù)創(chuàng)三年多來新高，布倫特原油期貨自2014年11月份以來盤中首次突破每桶79美元。然而美元走強和股市下跌，歐美原油期貨縮窄漲幅。由于國際油價大幅度上漲，WTI突破每桶70美元，激發(fā)了美國頁巖油生產(chǎn)商持續(xù)激活鉆井平臺。美國能源信息署發(fā)布的月度《鉆探生產(chǎn)率報告》預(yù)計2018年6月份美國關(guān)鍵的七個地區(qū)頁巖油產(chǎn)量將連續(xù)第17個月增長并持續(xù)創(chuàng)歷史新高。6月份美國七個關(guān)鍵地區(qū)頁巖油日產(chǎn)量可望達到717.8萬桶，比修正過的預(yù)測的5月份日產(chǎn)量增加14.4萬桶，這期報告將5月份美國七個關(guān)鍵地區(qū)頁巖油日產(chǎn)量預(yù)測上調(diào)至703.4萬桶，而上個月報告預(yù)測為699.6萬桶。美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，截止5月11日的一周，美國原油庫存增加490萬桶，汽油庫存下降340萬桶，餾分油庫存減少80萬桶。備受市場關(guān)注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)原油庫存增加10萬桶。

天膠：周二滬膠下跌。1805合約最后交易日，期貨價格升水，期現(xiàn)價差回歸。09合約跌幅有限?；久娣矫妫﹪夏z及煙片價格持續(xù)反彈，進口盈利不在，價格呈現(xiàn)內(nèi)弱外強狀態(tài)。但國內(nèi)新膠逐步上市，老膠倉單巨大，期貨交割壓力依然不減。操作上，近期關(guān)注基本面好轉(zhuǎn)消息及變化是否能刺激反彈，等待反彈做空機會。上方壓力12500一帶。

塑料/PP:現(xiàn)貨價格松動50-100元，華北線性9600（穩(wěn)），華東拉絲9150（-100），山東粉料8900（-100）。期貨方面，L1809收于9440（穩(wěn)），PP1809收于9220（+32）。農(nóng)膜價格繼續(xù)下調(diào)100元。終端需求不佳，成交氣氛清淡。石化庫存78.5萬噸（-3.5），廠家挺價意愿還是很足，主要正值檢修，庫存沒有累積壓力。終端訂單一般，高價接貨補庫意愿不足。進口方面，北美及東南亞地區(qū)價格調(diào)漲。盤面多空雙方依然處于僵持狀態(tài)。社會庫存如何消化，是一個問題。如果行情走到6月份，下游依然沒有好轉(zhuǎn)的跡象，那么后續(xù)不排除石化廠家降價銷售的可能性。

玻璃：玻璃期貨震蕩。沙河地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫存有所下降，總體壓力減輕。現(xiàn)貨市場仍以降價換市場，從終端市場需求看，目前加工企業(yè)訂單數(shù)量一般，同比去年都有三成左右的減少。而玻璃行業(yè)的產(chǎn)能并沒有大幅度的減少，受到利益的驅(qū)動，冷修復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線還在增加。玻璃期貨上周在連續(xù)橫盤后突破下行，走勢轉(zhuǎn)空，建議背靠1370一帶做空。

【金屬】

銅：夜盤銅價低開后走弱，雖然之后出現(xiàn)反彈，但仍以下跌報收，小幅增倉。昨日LME庫存增加1375噸，已連續(xù)2日庫存增加，導(dǎo)致市場擔(dān)憂出現(xiàn)供大于求，并令LME銅價下跌。另外昨日美元指數(shù)重上93上方，也給銅價帶來壓力。值得注意的是國內(nèi)月間價差明顯縮窄，表明現(xiàn)貨端出現(xiàn)支持價格的跡象。短期銅價考驗5萬整數(shù)關(guān)口，但長期礦供應(yīng)增速下降的結(jié)構(gòu)性邏輯仍然支持銅價。

【農(nóng)產(chǎn)品】

豆粕：市場關(guān)注中美貿(mào)易談判，美豆表現(xiàn)比較反復(fù)，昨晚寬幅震蕩。DCE豆粕夜盤跌破重要支撐位，之后進一步下跌，回到3月份的震蕩區(qū)間。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨短期壓力凸顯，尤其是華東和山東地區(qū)，未來3個月進口量較大，下游需求不能改善的話，預(yù)計整體供應(yīng)偏寬松，盤面壓榨利潤很可能回歸到正常水平。關(guān)注中美貿(mào)易爭端的發(fā)展。美豆07支撐在990-1010附近，阻力在1090--1100，豆粕1809跌破2980，下方支撐在2900附近，M1901支撐看2900--2915左右。

油脂：油脂夜盤小幅下跌，豆油最弱。油脂的基本面有所改善，但是庫存仍然高，未來3個月供應(yīng)可能也不會大幅減少，關(guān)注油脂的需求，尤其是棕櫚油的需求，關(guān)注國內(nèi)油脂庫存的變化。豆油1809關(guān)注5600的支撐，阻力6000-6050；棕櫚油1809跌破5000，下方支撐4700，阻力5350左右；菜油809關(guān)注6200--6300的支撐，阻力6850--6900。

【金融】

國債：經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，期債低位震蕩。國債期貨主力合約價格低開高走，尾盤小幅收跌，持倉量變化不大，10年期國債活躍券180004收益率上行1.5bp報3.705%。央行公開市場操作凈投放1800億元，不過臨近稅期，資金面有所緊張，Shibor和回購利率繼續(xù)回升；4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，工業(yè)增加值好于預(yù)期，不過固定資產(chǎn)投資、消費均不如預(yù)期，經(jīng)濟仍面臨一定的下行壓力；貨幣政策執(zhí)行報告強調(diào)管住貨幣供給總閘門，控制內(nèi)部杠桿和金融監(jiān)管政策協(xié)調(diào)有效推進，并強調(diào)宏觀上穩(wěn)杠桿，繼續(xù)維持貨幣政策穩(wěn)健中性；資管新規(guī)落地后，其配套細則和其他監(jiān)管政策也將逐步落地，市場情緒仍較為謹慎；加上二季度經(jīng)濟韌性仍強，債市供給壓力較大，昨晚美債再度大幅上行至3.08%，中美利差維持低位對國內(nèi)債市收益率再度下行形成阻力，預(yù)計十年期國債收益率下行空間有限，國債期貨維持弱勢。

股指：市場延續(xù)溫和反彈態(tài)勢，但成交溫和顯示市場觀望情緒較重。4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示供給偏強而需求較弱，投資和消費增速繼續(xù)探底，經(jīng)濟穩(wěn)中趨緩符合市場預(yù)期，對股市影響較小。MSCI宣布234只A股納入，6月1日正式生效。其中，銀行、非銀和食品飲料板塊占市值的比重超過50%，預(yù)計將通過陸股通流入資金接近500億人民幣，對主板形成較強支撐。但本周有一些新的壓力出現(xiàn)，一是雖然富士康發(fā)行引入戰(zhàn)略投資者配售模式，但募資規(guī)模依然較大；二是中美本周正在展開第二輪貿(mào)易磋商，市場依然偏謹慎。預(yù)計本周滬指寬幅震蕩。中期來看，美聯(lián)儲加息、中美貿(mào)易摩擦等壓力依然存在，股市難現(xiàn)趨勢性上行機會。操作上，建議波段操作為主，滬指核心區(qū)間3130—3230點。

【新聞關(guān)注】

國際：據(jù)新華網(wǎng)，美國貿(mào)易代表辦公室稱，將于15-17日就美方對500億美元中國商品加征關(guān)稅的建議舉行公共聽證會。美國主要商界團體紛紛提交書面意見，強烈反對美國政府單邊執(zhí)行對華關(guān)稅計劃，警告加征關(guān)稅將損害美國制造商、出口商和消費者利益。

國內(nèi)：統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7%，預(yù)期6.3%，前值為6%；環(huán)比增0.61%。1-4月，該數(shù)據(jù)同比增6.9%。