宏源股指期貨早評(píng)：期指向下尋找支撐

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

5月23日，股指繼續(xù)回調(diào)，午后跌幅擴(kuò)大。主力IF1806合約收3805.2，下跌40.00 點(diǎn)（跌幅1.04%），成交量為16818手，持倉量為32056手；主力IH1806合約收2649.00 ，下跌25.60 點(diǎn)（跌幅0.96%%），成交量為11282手，持倉量為18897手；主力IC1806合約收5966.80 ，下跌24.40 點(diǎn)（跌幅0.41%），成交量8614手，持倉26758手。IF總成交量為18792手，總成持倉量為40981手，成交持倉比為0.46 ；IH總成交量為12751手，總成持倉量為24654手，成交持倉比為0.52 ；IC總成交量為9577手，總成持倉量為34770手，成交持倉比為0.28 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價(jià)差漲跌互現(xiàn)，IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）為22.02 ，環(huán)比增加2.84，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.58 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為16.7 ，環(huán)比減少2.40，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.63 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為25.82 ，環(huán)比增加4.37，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.43%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，三大期指主力合約1806均有減倉，其中IF、IH新增倉位表現(xiàn)為凈空，IC表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1806合約前二十大多頭減倉53手，前二十大空頭減倉15手，新增多單與新增空單之差為-38手；IH1806合約前二十大多頭減倉245手，前二十大空頭減倉75手，新增多單與新增空單之差為-170手；IC1806合約前二十大多頭減倉14手，前二十大空頭減倉137手，新增多單與新增空單之差為123手。

結(jié)論及投資建議

周四股指繼續(xù)回調(diào)，午后跌幅擴(kuò)大，滬指下跌0.45%至3154.65，兩市成交3822.26億元，環(huán)比明顯下降，商貿(mào)零售、醫(yī)藥領(lǐng)漲，電子元器件、食品飲料、汽車領(lǐng)跌。周四人行開展400億逆回購，當(dāng)日到期400億元，完全對(duì)沖到期量，資金面維持偏寬松環(huán)境，全天資金面情緒指數(shù)維持在36-37。隔夜美股V形下探，三大指均有小跌，歐股多數(shù)下跌，美元指數(shù)連續(xù)上升后略有回調(diào)，人民幣對(duì)美元震蕩偏弱。美國商務(wù)部長將很快訪華，中美將認(rèn)真落實(shí)聯(lián)合聲明內(nèi)容，此前對(duì)于貿(mào)易逆差是否存在量化承諾雙方存在不同說法，未來有望確定。過去兩日交易所宣布的ST股退市引發(fā)市場對(duì)部分殼資源股的重新估值、獨(dú)角獸上市的抽血效應(yīng)等都是壓制當(dāng)前股市的主要原因，短期仍有壓制力量的存在，股指仍有震蕩偏弱，但受到工業(yè)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)、資金面持續(xù)偏寬松等因素的支撐，中期仍可看好股指。操作建議上，當(dāng)前股指或仍有下行向下尋找4月份震蕩區(qū)間的支撐，短期操作上回調(diào)壓力較大，但預(yù)計(jì)隨著中美貿(mào)易問題的告一段落，中期仍有估值修復(fù)，可在2630-2680區(qū)間輕倉試多IH1806。