宏源股指期貨早評(píng)：期指短期盤整壓力較大

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

5月28日，股指偏震蕩，早盤下探后回升。主力IF1806合約收3821.2，上漲29.20 點(diǎn)（漲幅0.77%），成交量為17115手，持倉(cāng)量為32515手；主力IH1806合約收2664.00 ，上漲19.20 點(diǎn)（漲幅0.73%%），成交量為13092手，持倉(cāng)量為19489手；主力IC1806合約收5878.40 ，下跌15.60 點(diǎn)（跌幅0.26%），成交量9884手，持倉(cāng)27651手。IF總成交量為19086手，總成持倉(cāng)量為42061手，成交持倉(cāng)比為0.45 ；IH總成交量為14633手，總成持倉(cāng)量為25541手，成交持倉(cāng)比為0.57 ；IC總成交量為11090手，總成持倉(cāng)量為36514手，成交持倉(cāng)比為0.30 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價(jià)差均有明顯縮窄，IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）為12.06 ，環(huán)比增加2.84，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.31 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為9.2 ，環(huán)比減少2.40，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.35 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為12.86 ，環(huán)比增加4.37，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.22%。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，三大期指主力合約1806中，IF多頭有明顯減倉(cāng)，IH空頭略有減倉(cāng)，其余均為增倉(cāng)，其中IF新增倉(cāng)位表現(xiàn)為凈空，IH、IC表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1806合約前二十大多頭減倉(cāng)116手，前二十大空頭增倉(cāng)37手，新增多單與新增空單之差為-153手；IH1806合約前二十大多頭增倉(cāng)114手，前二十大空頭減倉(cāng)26手，新增多單與新增空單之差為140手；IC1806合約前二十大多頭增倉(cāng)270手，前二十大空頭增倉(cāng)28手，新增多單與新增空單之差為242手。

結(jié)論及投資建議

周一股指偏震蕩，早盤下探后回升，滬指微跌0.20%至3135.08，兩市成交3981.53億元。各行業(yè)板塊漲多跌少，食品飲料、醫(yī)藥、非銀領(lǐng)漲，機(jī)械、計(jì)算機(jī)、有色領(lǐng)跌。周一人行開(kāi)展300億元逆回購(gòu)，當(dāng)日無(wú)到期，凈投放300億元，同時(shí)跟隨4月份上調(diào)OMO利率，上調(diào)28天期5個(gè)BP。今日將有1300億元到期。昨日資金面午后略緊，資金面情緒指數(shù)突破50，月末因素加上2017年企業(yè)所得稅繳款的集中影響，預(yù)計(jì)資金面較上一周將有邊際收緊，人行或?qū)⒓哟筚Y金投放。隔夜美股震蕩偏弱，歐股跌多漲少，美元指數(shù)繼續(xù)走高，盤中突破94.5，人民幣對(duì)美元跌至6.3986元/美元。港股同樣偏震蕩，陸股通北上資金環(huán)比有明顯放大。期指中IF、IH表現(xiàn)偏強(qiáng)，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，存量資金博弈為主，在A股入摩大環(huán)境下短期看資金對(duì)IF、IH配置需求較強(qiáng)。操作策略上，短期盤整壓力較大，但中期仍有估值修復(fù)，此前推薦的2630-2680區(qū)間輕倉(cāng)試多IH1806已入場(chǎng)，可中期持有。