宏源股指期貨早評(píng)：三連陽(yáng)后正常調(diào)整，后市仍可謹(jǐn)慎看多

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

6月7日滬深兩市早盤(pán)偏震蕩，臨近午間均有調(diào)整，午后跌幅擴(kuò)大。主力IF1806合約收3817.2，下跌3.60 點(diǎn)（跌幅0.09%），成交量為17037手，持倉(cāng)量為28590手；主力IH1806合約收2685.00 ，上漲7.20 點(diǎn)（漲幅0.27%%），成交量為11858手，持倉(cāng)量為15635手；主力IC1806合約收5732.00 ，下跌25.00 點(diǎn)（跌幅0.43%），成交量9629手，持倉(cāng)24032手。IF總成交量為20633手，總成持倉(cāng)量為43204手，成交持倉(cāng)比為0.48 ；IH總成交量為13742手，總成持倉(cāng)量為23524手，成交持倉(cāng)比為0.58 ；IC總成交量為12532手，總成持倉(cāng)量為39790手，成交持倉(cāng)比為0.31 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）有所分化，IH與IC價(jià)差環(huán)比明顯收窄，IF價(jià)差略語(yǔ)擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）為13.81 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.36 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為10.2 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.38 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為6.02 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.11%。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，三大期指主力合約1806中，IF、IC多空均有明顯減倉(cāng)，IH多頭小幅增倉(cāng)，空頭減倉(cāng)，其中IF、IH新增倉(cāng)位表現(xiàn)為凈多， IC表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1806合約前二十大多頭減倉(cāng)358手，前二十大空頭減倉(cāng)433手，新增多單與新增空單之差為75手；IH1806合約前二十大多頭增倉(cāng)30手，前二十大空頭減倉(cāng)83手，新增多單與新增空單之差為113手；IC1806合約前二十大多頭減倉(cāng)758手，前二十大空頭減倉(cāng)479手，新增多單與新增空單之差為-279手。

結(jié)論及投資建議

周四滬深兩市早盤(pán)偏震蕩，臨近午間均有調(diào)整，午后跌幅擴(kuò)大，滬指下跌0.18%至3109.50，中小創(chuàng)表現(xiàn)較差，兩市成交3601.19億元，成交額連續(xù)偏低。周四仍有兩成個(gè)股逆勢(shì)上漲，鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)、金融領(lǐng)漲，醫(yī)藥、零售、食品飲料領(lǐng)跌。周四考慮前期MLF投放以及地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作等因素，人行當(dāng)日僅開(kāi)展400億元逆回購(gòu)，到期1100億元，凈回籠700億元。資金面明顯偏寬松，資金面情緒指數(shù)自早盤(pán)39回落至午后37。周四港股繼續(xù)高漲，恒指上漲0.81%，北上資金環(huán)比有所放大但整體不高，隔夜美股連續(xù)上漲后多有調(diào)整，歐股漲跌互現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)近日連發(fā)九份文件，啟動(dòng)存托憑證試點(diǎn)、修改IPO相關(guān)規(guī)定、同時(shí)發(fā)布科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)等相關(guān)規(guī)則，一系列制度旨在為創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或CDR做制度安排。近期外盤(pán)連續(xù)上漲后對(duì)A股有一定支撐，但前期下跌過(guò)后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好依然不高，滬指三連陽(yáng)后正常調(diào)整。技術(shù)上滬指站穩(wěn)10日線，5日均線上翹，期指均線處于交匯狀態(tài)，后市仍與繼續(xù)上行可能，期指整體仍可謹(jǐn)慎看多IF和IH1806，此前IH做多策略可繼續(xù)輕倉(cāng)持有，但風(fēng)險(xiǎn)偏好較低背景下IC預(yù)計(jì)波動(dòng)較大，對(duì)IC建議觀望。