宏源期貨白糖早評：原糖短線三連陰，但鄭糖有望弱勢反彈

要點

1.原糖：端午小長假期間原糖807跌0.24美分，原糖盡管在巴西調降產(chǎn)量預期的情況下，原糖也出現(xiàn)了連續(xù)下行，尤其807連續(xù)考驗12美分的支撐。最主要的因素是雷亞爾持續(xù)貶值，另外從持倉結構看，再度呈現(xiàn)增持期權凈空單的情況。原糖近月或將圍繞12美分弱勢震蕩。

2. 國內現(xiàn)貨：昨日（6月15日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下：柳州中間商站臺報價5500-5510元/噸（0）；南寧中間商站臺報價5490-5540元/噸（-5）；湛江中間商報價5450元/噸（0）；昆明中間商報價5160-5310元/噸（0）。

3. 鄭糖盤面回顧：昨日（6 月15日），SR1809合約開盤5220，收跌14點（跌幅0.27%），報收5220，減倉11124手，持倉為571068手。

4. 中國糖業(yè)協(xié)會對全國重點制糖企業(yè)（集團）報送的數(shù)據(jù)統(tǒng)計：2017/18年制糖期截至2018年5月底，重點制糖企業(yè)（集團）累計加工糖料7608.47萬噸，累計產(chǎn)糖量908.64萬噸，累計銷售食糖485.95萬噸，累計銷糖率53.48%；成品白糖累計平均銷售價格5909元/噸（上制糖期同期6745元/噸），其中：甜菜糖累計平均銷售價格6104元/噸（上制糖期同期6630元/噸），甘蔗糖累計平均銷售價格5883元/噸（上制糖期同期6760元/噸）。

5. 端午假日期間，美國宣布針對中國超過500億美元的商品加征關稅，未來將繼續(xù)對價值1000億美元的中國商品加征關稅。

6.印度2017/18榨季出口糖50萬噸，僅僅相當于政府預估的四分之一。

小結：近期以來原糖和鄭糖內外盤走勢短線不趨同，端午小長假期間中美貿(mào)易戰(zhàn)將引發(fā)節(jié)后以豆類為首的農(nóng)產(chǎn)品強勁反彈，或許將帶動整個農(nóng)產(chǎn)品的做多氛圍，市場情緒將會傳導至鄭糖。從技術面看，鄭糖809在5200一線，901在5320一線市場缺乏主動做空動能，得到了區(qū)間下沿的支撐。因此，鄭糖短線將跟隨農(nóng)產(chǎn)品一道弱勢反彈。操作上短線觀望。