宏源股指期貨早評：下行風(fēng)險(xiǎn)仍大，空單繼續(xù)持有

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

6月27日股指震蕩開盤后再度走低，臨近尾盤滬指短暫跌破2800后略有回升。主力IF1807合約收3388.2，下跌94.20 點(diǎn)（跌幅2.71%），成交量為23463手，持倉量為31242手；主力IH1807合約收2415.00 ，下跌58.00 點(diǎn)（跌幅2.35%%），成交量為15805手，持倉量為16509手；主力IC1807合約收5001.00 ，下跌85.00 點(diǎn)（跌幅1.67%），成交量14010手，持倉24921手。IF總成交量為28172手，總成持倉量為47954手，成交持倉比為0.59 ；IH總成交量為18304手，總成持倉量為25159手，成交持倉比為0.73 ；IC總成交量為16527手，總成持倉量為42772手，成交持倉比為0.39 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）均有擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）為71.06 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比2.05 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為37.6 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為1.56 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為108.50 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為2.17 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，三大期指主力合約1807上IF、IH多空均有增倉，且新增倉位均表現(xiàn)為新凈空，IC多空均有減倉，但新增倉位表現(xiàn)為新凈多。具體看，IF1807合約前二十大多頭增倉334手，前二十大空頭增倉341手，新增多單與新增空單之差為-7手；IH1807合約前二十大多頭增倉188手，前二十大空頭增倉398手，新增多單與新增空單之差為-210手；IC1807合約前二十大多頭減倉123手，前二十大空頭減倉204手，新增多單與新增空單之差為81手。

結(jié)論及投資建議

周三股指震蕩開盤后再度走低，臨近尾盤滬指短暫跌破2800后略有回升，至收盤，滬指下跌1.10%至2813.18，兩市成交3261.20億元，申萬一級行業(yè)中僅石油石化、紡織服裝、汽車翻紅，食品飲料、家電、房地產(chǎn)、醫(yī)藥領(lǐng)跌。港股延續(xù)下行，恒指下跌1.82%，陸股通再度凈流出。隔夜美股大跌，歐股漲多跌少。周三人行開展600億元逆回購，當(dāng)日到期2100億元，凈回籠1500億元。人民幣兌美元離岸繼續(xù)貶值，當(dāng)前已突破6.62元/美元。昨日公布中國5月規(guī)模以上工企利潤6070.6億元，同比增21.1%，前值21.9%。中國1-5月規(guī)模以上工企利潤27298.3億元，同比增16.5%，前值15%。其中，工業(yè)品價(jià)格回升是主要拉動(dòng)，5月價(jià)格變動(dòng)對利潤增長拉動(dòng)作用比4月多4.3個(gè)百分點(diǎn)，但進(jìn)入6月以來，受到緊信用與環(huán)?！盎仡^看”應(yīng)向，工業(yè)生產(chǎn)略有放緩跡象，未來或?qū)ζ髽I(yè)盈利構(gòu)成拖累。操作建議上，整體看，當(dāng)前股指利空因素仍較多且將中長期存在，短期股指預(yù)計(jì)仍有低位震蕩，本周以來提醒的背靠5日線做空期指IF1807，昨日早盤向上觸碰5日線后回落，預(yù)計(jì)股指在當(dāng)前點(diǎn)位附近或?qū)⒂姓鹗?，但中長期利空因素不變背景下仍有下行，繼續(xù)持有。