深交所就深市上市公司2017年度現(xiàn)金分紅及監(jiān)管情況答記者問(wèn)

一、問(wèn)：2017年度，上市公司現(xiàn)金分紅總額創(chuàng)歷年新高。請(qǐng)介紹一下深市上市公司現(xiàn)金分紅基本情況，與往年相比有什么突出特點(diǎn)？

答：截至目前，深市已有2100多家上市公司披露了2017年度報(bào)告，1620家推出現(xiàn)金分紅方案，占比約77%，分紅金額合計(jì)2200多億元，比上年增長(zhǎng)17%，再創(chuàng)新高。其中，深市一批長(zhǎng)期持續(xù)大力度進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司，起到了良好的示范引導(dǎo)作用。比如，萬(wàn)科自1991年上市以來(lái)每年均進(jìn)行現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅金額412.10億元，占其累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)比例超過(guò)25%；美的集團(tuán)已累計(jì)分紅達(dá)330多億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其上市以來(lái)的累計(jì)融資金額約96億元；新和成自2004年上市以來(lái)連續(xù)14年實(shí)施現(xiàn)金分紅，累計(jì)現(xiàn)金分紅超過(guò)45億元，歷年平均現(xiàn)金分紅比例超過(guò)40%。自上市以來(lái)連續(xù)每年均進(jìn)行分紅的公司還有?？低?、湯臣倍健、匯川技術(shù)、中穎電子、晶盛機(jī)電等。2017年度深市公司現(xiàn)金分紅主要有以下特點(diǎn)：

一是分紅連續(xù)性和穩(wěn)定性增強(qiáng)。連續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅往往是上市公司財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定的重要信號(hào)。近3年，現(xiàn)金分紅比例持續(xù)保持在30%以上的有267家，50%以上的有69家，較此前3年的237家和55家分別增加13%和25%。

二是高現(xiàn)金分紅水平的公司增加。充足的流動(dòng)資金是高分紅公司的底氣。2017年度，699家公司的現(xiàn)金分紅比例在30%以上，322家公司現(xiàn)金分紅比例在50%以上，110家公司現(xiàn)金分紅比例高達(dá)80%以上，分別比2016年643家、285家和102家上升9%、13%和8%。

三是股息率態(tài)勢(shì)改善。高股息率是吸引長(zhǎng)期投資者的重要因素。按2017年12月31日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，2017年度分紅股息率在2%以上的深市公司有150家，是2016年同比98家的1.5倍。煤炭、鋼鐵、水生產(chǎn)和供應(yīng)等直接受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的傳統(tǒng)行業(yè)的平均股息率位居各行業(yè)前列。深市公司真金白銀回報(bào)投資者的誠(chéng)意愈加顯著。

四是中小創(chuàng)企業(yè)保持較強(qiáng)分紅意愿。2017年度，深市主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行現(xiàn)金分紅的公司分別為295家、712家和613家，分別占所在板塊上市公司比例為62%、79%和86%。中小板自創(chuàng)板以來(lái)分紅公司占比維持在75%以上，創(chuàng)業(yè)板自創(chuàng)板以來(lái)維持在85%以上，分紅公司家數(shù)占比持續(xù)高于市場(chǎng)平均水平。

二、問(wèn)：深交所在促進(jìn)上市公司現(xiàn)金分紅方面采取了哪些措施？取得了什么成效？

答：現(xiàn)金分紅是上市公司投資者獲得回報(bào)的主要方式之一，也是培育投資者長(zhǎng)期投資理念，增強(qiáng)資本市場(chǎng)吸引力的重要途徑。2013年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》，進(jìn)一步增強(qiáng)了現(xiàn)金分紅透明度、保護(hù)投資者合法權(quán)益。2015年，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資委、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于鼓勵(lì)上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購(gòu)股份的通知》，積極鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅。與此同時(shí)，深交所積極落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及各部委的各項(xiàng)措施，在《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》中鼓勵(lì)和引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅，強(qiáng)化上市公司回報(bào)股東的意識(shí)。為進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司建立健全現(xiàn)金分紅相關(guān)制度，規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅相關(guān)信息披露行為，深交所正在積極研究制定《現(xiàn)金分紅信息披露指引》。

在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，深交所加強(qiáng)制度建設(shè)，強(qiáng)化信披監(jiān)管，多措施、多渠道積極引導(dǎo)、推動(dòng)、支持上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，取得了積極成效。一是積極分紅的良好氛圍基本形成，從2011年起，深市分紅公司數(shù)占比維持在70%以上，平均現(xiàn)金分紅率維持在30%以上，分紅總額逐年穩(wěn)步上升，持續(xù)分紅的隊(duì)伍不斷壯大；二是上市公司分紅政策的透明度和穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)，截至目前，絕大部分深市公司在章程中明確建立了差異化分紅機(jī)制，向市場(chǎng)傳達(dá)穩(wěn)定持續(xù)的分紅預(yù)期，促進(jìn)了公司治理水平的提升；三是上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，持續(xù)穩(wěn)定分紅的公司吸引了一批機(jī)構(gòu)投資者的“擁護(hù)”，為公司提升國(guó)際化水平奠定了基礎(chǔ)。

三、問(wèn)：市場(chǎng)對(duì)“鐵公雞”、高送轉(zhuǎn)炒作高度關(guān)注，請(qǐng)問(wèn)深交所如何看待？

答：長(zhǎng)期以來(lái)，深交所將完善上市公司現(xiàn)金分紅制度納入市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的重要范疇，積極支持、推動(dòng)、引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅，強(qiáng)化回報(bào)意識(shí)。目前，仍有少數(shù)上市公司長(zhǎng)年不分紅，究其原因，有部分上市公司因業(yè)績(jī)較差、現(xiàn)金流緊張、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不佳而無(wú)法分紅，也有個(gè)別上市公司有能力卻長(zhǎng)年不分紅。對(duì)此，深交所貫徹“一司一策”原則，以信息披露為抓手，進(jìn)一步強(qiáng)化了上市公司分紅督導(dǎo)，結(jié)合年報(bào)事后審查向長(zhǎng)年不分紅也不充分披露原因、不分紅但推出高送轉(zhuǎn)方案的20多家公司發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，要求公司圍繞所處發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)、資金需求狀況等說(shuō)明原因，并審視合理性，推動(dòng)公司高度重視現(xiàn)金分紅的信息披露工作，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量，切實(shí)回報(bào)投資者。通過(guò)督導(dǎo)，“鐵公雞”現(xiàn)象明顯改善，一些長(zhǎng)期不分紅、分紅比例不高的“鐵公雞”已推出2017年度派現(xiàn)方案。2014-2016年度期間具備分紅能力但連續(xù)未分紅的37家公司中，有14家在2017年度推出了分紅方案，平均分紅比例達(dá)到60%以上。比如，針對(duì)某公司已連續(xù)十年具備分紅能力而未分紅，深交所發(fā)出關(guān)注函督促公司強(qiáng)化分紅意識(shí)，該公司隨即修改不分紅不轉(zhuǎn)增的原方案并進(jìn)行了現(xiàn)金分紅。

同時(shí)，深交所持續(xù)對(duì)上市公司高送轉(zhuǎn)行為保持高壓態(tài)勢(shì)，通過(guò)健全規(guī)則、強(qiáng)化監(jiān)管、加強(qiáng)投資者教育，嚴(yán)防概念炒作，不斷凈化資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。在深交所對(duì)高比例送轉(zhuǎn)的合理性和必要性每單必問(wèn)、每單必查的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下，高送轉(zhuǎn)降溫明顯，推出高送轉(zhuǎn)方案的公司數(shù)量明顯下降，從2015年的256家下降到2016年147家，2017年度進(jìn)一步下降到48家。市場(chǎng)看待上市公司推出高送轉(zhuǎn)方案也趨于理性，披露后一個(gè)交易日的平均漲幅僅約1%。目前，深交所高送轉(zhuǎn)信息披露指引公開(kāi)征求意見(jiàn)已經(jīng)結(jié)束，待進(jìn)一步完善后發(fā)布，對(duì)高送轉(zhuǎn)行為予以進(jìn)一步規(guī)范。

下一步，深交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署，嚴(yán)格履行一線監(jiān)管職責(zé)，不斷推動(dòng)和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，通過(guò)市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置，實(shí)現(xiàn)上市公司、投資者及市場(chǎng)各方共贏。