上周歐盟針對美國鋼鋁關(guān)稅報復措施生效，全球貿(mào)易戰(zhàn)升級，全球市場進入避險模式。舉世矚目的OPEC會議上周召開，24個產(chǎn)油國在減產(chǎn)18個月后首度承諾增產(chǎn)，被視為今年最重要的油市決策之一，但特朗普政府要求盟友在11月4日之前對伊朗石油進口量降至零還是刺激油價大漲。國內(nèi)方面，上周公布的6月PMI51.5，低于預(yù)期和前值，進出口景氣度回落，股指大跌，創(chuàng)近一年新低。商品期貨板塊表現(xiàn)較為堅挺，農(nóng)產(chǎn)品油脂板塊走強，黑色探底回升。本月重點關(guān)注美聯(lián)儲6月貨幣會議紀要以及6月非農(nóng)數(shù)據(jù)。

分品種來看

【銅】 銅上周震蕩小幅走弱。COMEX期銅周五收跌，因全球最大銅礦的薪資談判似乎取得進展，令銅價承壓。對與美國爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)的憂慮加劇對中國經(jīng)濟前景的擔憂，之前公布的5月經(jīng)濟成長數(shù)據(jù)也不及預(yù)期，國內(nèi)庫存也出現(xiàn)累積，下游備庫意愿不足，短期震蕩偏弱。

【原油】 原油上周大幅拉漲，昨日夜盤繼續(xù)上沖。美國原油期貨周五再創(chuàng)多年高點，因受原油庫存下降以及供應(yīng)中斷相關(guān)憂慮升溫提振。美國能源資料協(xié)會(EIA)上周三發(fā)布的報告顯示，上周美原油庫存下降990萬桶，創(chuàng)下2016年以來最大周度降幅。短期反彈，但連續(xù)大漲之后風險累積，原油上方空間有限。

【橡膠】 橡膠上周低位震蕩，重心小幅上移。眼下膠市基本面依然疲弱，供應(yīng)端正處在產(chǎn)膠旺季，國內(nèi)橡膠顯性庫存止跌回升，短期膠價維持弱勢。

【黃金】 黃金上周震蕩整理。COMEX黃金期貨周五小幅揚升，因美元回落幫助遏制黃金市場的下跌勢頭。近期全球貿(mào)易緊張局勢不斷加劇扶助限制金價跌幅。短期貴金屬震蕩偏弱。

【螺紋】 螺紋上周探底回升。雙休日期間，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠報價累計下跌10元（周六跌20元，周日漲10元），報3590元/噸。上周庫存數(shù)據(jù)出臺，其中螺紋鋼鋼廠庫存及社會庫存繼續(xù)小幅攀升。但進入7月，資金和雨水問題將得到較大改善，庫存維持低位的情況下，現(xiàn)貨不能大幅增產(chǎn)，短期螺紋盤整。

【豆粕】 豆粕上周震蕩上行，向上突破60日均線。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌至逾一周最低水準，市場尾盤回吐漲幅。美國農(nóng)業(yè)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，今年美國農(nóng)戶的大豆種植面積超過玉米的種植面積，為自1983年以來首見。但中美貿(mào)易關(guān)系緊張，距離7月6日征收關(guān)稅窗口越來越近，豆粕短期觀望，中長期仍有上漲需求。