宏源股指期貨早評：空單階段性止盈，后市或仍有反復(fù)

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月2日股指再度走低，臨近尾盤小幅反彈。主力IF1807合約收3352.6，下跌127.20 點(diǎn)（跌幅3.66%），成交量為24496手，持倉量為31234手；主力IH1807合約收2344.40 ，下跌113.40 點(diǎn)（跌幅4.61%%），成交量為16479手，持倉量為16120手；主力IC1807合約收5100.00 ，下跌88.00 點(diǎn)（跌幅1.70%），成交量14354手，持倉25037手。IF總成交量為29862手，總成持倉量為49347手，成交持倉比為0.61 ；IH總成交量為19607手，總成持倉量為25044手，成交持倉比為0.78 ；IC總成交量為16936手，總成持倉量為43140手，成交持倉比為0.39 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）中，三大期指均有放大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）為55.36 ，價差與現(xiàn)貨價格比1.62 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為42.0 ，價差與現(xiàn)貨價格比為1.79 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為38.78 ，價差與現(xiàn)貨價格比為0.76 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，三大期指主力合約1807上IF、IH多方增倉空方減倉，IC多空均減倉，但三大期指新增倉位均表現(xiàn)為新凈多。具體看，IF1807合約前二十大多頭增倉111手，前二十大空頭減倉138手，新增多單與新增空單之差為249手；IH1807合約前二十大多頭增倉250手，前二十大空頭減倉226手，新增多單與新增空單之差為476手；IC1807合約前二十大多頭減倉8手，前二十大空頭減倉438手，新增多單與新增空單之差為430手。

結(jié)論及投資建議

周一股指再度走低，臨近尾盤小幅反彈，滬指下跌2.52%至2775.56，中小創(chuàng)跌幅較小，兩市成交3576.05億元。板塊上，申萬一級全行業(yè)主力資金凈流出，房地產(chǎn)、家電、金融、煤炭領(lǐng)跌，醫(yī)藥、計算機(jī)、基礎(chǔ)化工跌幅較小。隔夜美股低開高走，歐股漲跌互現(xiàn)。周一人行再度凈回籠200億元，周四定向降準(zhǔn)將正式實(shí)施，釋放約7000億元流動性，資金依然偏寬松。人民幣對美元繼續(xù)貶值，昨晚跌破6.69元/美元。中國6月財新制造業(yè)PMI為51，前值51.1，走勢與統(tǒng)計局制造業(yè)PMI一致，其中，受到海外市場需求低迷影響，新出口訂單指數(shù)連續(xù)三個月處于收縮區(qū)間。操作建議上，人民幣繼續(xù)下跌，滬指成交周五反彈成交低量難以維系，周末監(jiān)管層表示CDR工作會按照規(guī)定依法推進(jìn)，期指仍有下行空間，今日或震蕩走低，建議前期做空IF1807策略逢低階段性止盈離場，后市遇反彈仍可背靠5日線做空IF1807。