滬鋁維持低位震蕩

宏觀新聞： 央行領(lǐng)導(dǎo)接連發(fā)聲力挺，穩(wěn)定市場信心。央行行長易綱：當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)基本面良好，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，跨境資本流動(dòng)大體平衡，必須堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度；將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健中性的貨幣政策，深化匯率市場化改革，運(yùn)用已有經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具，發(fā)揮好宏觀審慎政策的調(diào)節(jié)作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。央行副行長潘功勝：中國有信心讓人民幣在合理區(qū)間保持穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)備充足；中國基本面強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)具有韌性；中國將盡快推出到期違約債券的交易機(jī)制。

行業(yè)要聞：

1. 受國內(nèi)市場轉(zhuǎn)淡、LME鋁價(jià)下跌以及人民幣貶值等因素共同影響，出口日本ADC12 fob價(jià)格由6月中旬的1900美元/噸左右已跌至1840美元/噸；

2.【SMM】 6月原生鋁合金采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）小幅回落至51.2%，環(huán)比下跌0.9個(gè)百分點(diǎn)。局部減產(chǎn)造成的區(qū)域性供應(yīng)不足問題逐步化解，供需格局趨于穩(wěn)定；6月鋁板帶市場需求逐步進(jìn)入淡季，包括石油石化用中厚板和薄板，建筑相關(guān)鋁單板、鋁塑板，民用5系熱軋卷等訂單均有回落趨勢，6月生產(chǎn)指數(shù)下滑至40.9%，新訂單指數(shù)下滑至29.9%。鋁箔方面：整體來看鋁箔需求目前表現(xiàn)尚可，雖然藥箔進(jìn)入淡季，但例如啤酒箔、空調(diào)箔等季節(jié)性旺季產(chǎn)品需求表現(xiàn)優(yōu)異，6月鋁箔生產(chǎn)指數(shù)PMI錄得64%，且能延續(xù)至7月；6月建筑鋁型材產(chǎn)量略有下滑，生產(chǎn)指數(shù)小幅下滑至49.1%，主因小型企業(yè)受環(huán)保問題關(guān)停整頓較多，進(jìn)入7月大中型建筑型材企業(yè)仍能維持6月水平。工業(yè)型材：6月工業(yè)材延續(xù)弱勢，一方面是工業(yè)材增長點(diǎn)乏善可陳，另一方面例如光伏鋁型材訂單斷崖式下滑，拖累整體行業(yè)開工水平。

現(xiàn)貨成交：據(jù)我的有色發(fā)布：7月3日上海鋁錠現(xiàn)貨成交均價(jià)13870元/噸，跌40元/噸，市場整體成交一般；無錫鋁錠現(xiàn)貨價(jià) 13860元/噸，跌40元/噸，市場按需采購；佛山鋁錠13950元/噸，跌70元/噸，低價(jià)貨源成交不錯(cuò)。

庫存：  LME庫存110.8萬噸（1500），鋁錠社會(huì)庫存176.5萬噸（-0.1），鋁錠出庫量13.8萬噸（-0.6），鋁棒庫存7.4萬噸（0.2）。

技術(shù)分析：滬鋁1808合約日間小幅反彈，最高探至14110，夜盤再度回落，收至13995。從日K線觀察，均線空頭排列局勢明顯，1808合約運(yùn)行于布林線中軸以下，日間預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢局面，1808合約下方支撐位13900，上方壓力位14200。

小結(jié)：鋁錠出庫量本周再度下降，坐實(shí)庫存去化速度放緩，也印證目前基本面弱勢的情況。電解鋁成本繼續(xù)下行，7月預(yù)焙陽極價(jià)格再度下調(diào)，氧化鋁也處于下行通道，對(duì)價(jià)格無力支撐。宏觀層面央行領(lǐng)導(dǎo)接連發(fā)聲力挺，穩(wěn)定市場信心，人民幣匯率大幅反彈，但貿(mào)易戰(zhàn)陰影仍然籠罩，美元指數(shù)高位震蕩，基本金屬整體有被打壓之勢。綜合來看，短期基本面與宏觀面利空因素主導(dǎo)，滬鋁或維持低位震蕩，預(yù)計(jì)1808合約日內(nèi)運(yùn)行區(qū)間13900-14200，操作上可在區(qū)間內(nèi)背靠上邊界短線放空。