宏源股指期貨早評(píng)：市場(chǎng)情緒尚未穩(wěn)定，短期仍有震蕩筑底

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月12日股指股指持續(xù)走高，滬指上漲2.16%至2837.66。主力IF1807合約收3475.2，上漲103.60 點(diǎn)（漲幅3.07%），成交量為25348手，持倉(cāng)量為27255手；主力IH1807合約收2464.40 ，上漲55.60 點(diǎn)（漲幅2.31%%），成交量為14723手，持倉(cāng)量為15623手；主力IC1807合約收5178.40 ，上漲201.20 點(diǎn)（漲幅4.04%），成交量15754手，持倉(cāng)21678手。IF總成交量為32327手，總成持倉(cāng)量為50457手，成交持倉(cāng)比為0.64 ；IH總成交量為17275手，總成持倉(cāng)量為24991手，成交持倉(cāng)比為0.69 ；IC總成交量為20882手，總成持倉(cāng)量為45484手，成交持倉(cāng)比為0.46 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）均明顯收斂。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）為5.86 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.17 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為10.2 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.41 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.90 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.11 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，三大期指主力合約1807上均有減倉(cāng)，但僅IC新增倉(cāng)位為新凈空，IH、IF期指新增倉(cāng)位均表現(xiàn)為新凈空。具體看，IF1807合約前二十大多頭減倉(cāng)1066手，前二十大空頭減倉(cāng)1394手，新增多單與新增空單之差為328手；IH1807合約前二十大多頭減倉(cāng)350手，前二十大空頭減倉(cāng)483手，新增多單與新增空單之差為133手；IC1807合約前二十大多頭減倉(cāng)1124手，前二十大空頭減倉(cāng)933手，新增多單與新增空單之差為-191手。

結(jié)論及投資建議

周四股指持續(xù)走高，滬指上漲2.16%至2837.66，兩市成交環(huán)比明顯放大至4157.95億元。一級(jí)行業(yè)全線飄紅，通信、電子元器件、計(jì)算機(jī)、機(jī)械領(lǐng)漲，汽車、有色、銀行、地產(chǎn)漲幅靠后。港股同樣震蕩走強(qiáng)，恒指上漲0.60%，北上資金處于低位。隔夜美股同樣上行明顯，導(dǎo)道指上漲0.91%，歐股漲多跌少。周四人行開(kāi)展300億元逆回購(gòu)，完全對(duì)沖當(dāng)日到期，資金面延續(xù)偏寬松，短升長(zhǎng)降。人民幣繼前日大幅貶值后昨日有所回調(diào)，當(dāng)前離岸報(bào)至6.68元/美元附近。

注意到自美國(guó)公布2000億美元擬征關(guān)稅清單以來(lái)，中國(guó)尚未出臺(tái)相對(duì)應(yīng)的政策，而昨日又受到美國(guó)參議院通過(guò)法案限制特朗普以國(guó)家安全為由加征關(guān)稅權(quán)力的影響。該法案從參議院審議通過(guò)后還需兩院投票，到總統(tǒng)簽字（總統(tǒng)拒簽需要兩院三分之二以上議員投贊成票），實(shí)際生效還需一段時(shí)間。因此昨日市場(chǎng)反彈更多受到情緒高漲的影響帶動(dòng)，但從近期股市來(lái)看，市場(chǎng)情緒尚未穩(wěn)定，近兩日股指波幅明顯放大，因此在情緒高點(diǎn)追漲需要謹(jǐn)慎，短期預(yù)計(jì)2691或成為滬指低點(diǎn)，待市場(chǎng)情緒經(jīng)過(guò)一輪調(diào)整后在滬指處于2691-2730附近時(shí)可選擇做多。