交易的唯一秘訣……輸?shù)闷鸬娜瞬攀情L(zhǎng)期的贏家

——《幽靈的禮物》

交易方法、交易心態(tài)、資金管理是交易的三大支柱，而資金管理則是第一要件，是應(yīng)對(duì)爆倉風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵武器。如果你的目標(biāo)是在交易中求得生存，你就一定要了解并運(yùn)用合理的資金管理措施。

為什么資金管理這么重要重要，先看案例。

謝貴華，佳美植物油有限公司董事長(zhǎng)，他的自殺與植物油期貨價(jià)格暴跌有關(guān)，當(dāng)時(shí)的他已經(jīng)把所有家當(dāng)虧盡，謝貴華跳樓前還在聯(lián)系銀行，希望能再獲300萬元貸款，以殺入期貨市場(chǎng)“抄底”翻身；侯某本是一個(gè)加工廠的小老板，在2000年以后，他開始鉆研炒期貨，到了2006年，期貨獲利達(dá)1億多?？上П└坏暮钅池澬牟蛔?，在期貨走下坡路的時(shí)候越虧越多，最終爆虧的他選擇了自殺；龐貴雄，知名的糖業(yè)老板，操作"期糖"，虧損金額巨大，可能是這個(gè)原因讓他走上了不歸路，于2008年跳樓自殺；劉強(qiáng)，中國期貨界傳奇人物，因高位做多期指與配資買股，最終導(dǎo)致破產(chǎn)于華貿(mào)中心酒店頂樓平臺(tái)跳樓自殺；付曉軍，入行期貨界二十余年，專做橡膠一個(gè)品種，要基本面有基本面，要技術(shù)有技術(shù)，要實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，最終十天虧損1.1億，他最終選擇逃避，三十一層一躍，永遠(yuǎn)地離開了市場(chǎng)。

昔人已去，留給后人的是血一樣的教訓(xùn)與深刻的反思，這些大佬能白手起家聚集數(shù)億資產(chǎn)絕不是靠的運(yùn)氣，他們大多有數(shù)年積累的交易經(jīng)驗(yàn)，有技術(shù)，有手法，能抓住趨勢(shì)，為什么卻落得如此下場(chǎng)？也許，他們欠缺的正是合理的資金管理方法且始終貫徹這一方法。

看了上面的案例，現(xiàn)在想想交易過程最重要的是什么？

活著！活著??！活著！??！這里的活著指的是不要賠光，賠光不單單指資金，還有你的信心,還有你的時(shí)間、精力，不要輸?shù)裟愕纳睢?/p>

資金管理并不是一個(gè)一成不變的定律，每個(gè)想長(zhǎng)久的在市場(chǎng)中拼殺的投資者都應(yīng)該尋找一個(gè)適合自己的資金管理方法，總體上來說，資金管理需要從這幾點(diǎn)入手。

一、合理的加倉方法

金字塔加倉方法：只在一個(gè)價(jià)位上建立你的全部頭寸是錯(cuò)誤的，也是危險(xiǎn)的。相反，你必須首先決定你要買多少手。比如，如果你最終要買200手，那么你就在低位上買入80手——如果價(jià)格上漲，就再買60手。如果它還在上漲，就再買40手。然后看看它的表現(xiàn)如何，如果它繼續(xù)上漲，或者在調(diào)整之后仍在上漲，你就可以繼續(xù)跟進(jìn)，買進(jìn)最后的20手。

每一次跟進(jìn)必須是在比上一次高的價(jià)位上跟進(jìn)。當(dāng)然，同樣的規(guī)則也適用于賣空，每一次賣空都應(yīng)該在比前一次低的價(jià)位上賣空。

注意：

①不要一下子買進(jìn)全部頭寸

②等著市場(chǎng)證實(shí)你的判斷，否則你會(huì)付出更多

③開始交易之前，確定交易的金額

二、避免滿倉操作

很多期貨投資者感覺期貨市場(chǎng)杠桿作用非常好，資金使用效率被放大十幾倍，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)也是同樣的放大，滿倉操作最后虧損的可能性非常大。

分散投資可以提高獲勝機(jī)會(huì)。這里列舉3種不同獲勝率的交易體系、分析方法，按照不同資金分割分?jǐn)?shù)出現(xiàn)虧損的可能性。

從上面3個(gè)表格中可以看出，即使你的交易方法比其他投資者要好，但是如果沒有管理好交易頭寸的大小，滿倉操作虧損的可能性非常高，而分散投資能極好的降低風(fēng)險(xiǎn)。

記住，期貨中只有概率，沒有確定性，哪怕成功率達(dá)到99%，也存在1%失敗的可能，而這1%的概率事件足以摧毀你。

三、止損

冒險(xiǎn)沒有關(guān)系，但當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不到賭上全部家產(chǎn)。

——索羅斯

鱷魚原則

成功的操盤手都應(yīng)該遵循的原則——鱷魚原則：被咬的獵物越掙扎，鱷魚的收獲就越多。如果鱷魚咬住你的腳，它等待你的掙扎。如果你用手幫忙掙脫你的腳，則它的嘴巴會(huì)同時(shí)咬住你的腳和手臂，你越掙扎，便咬的越多。當(dāng)鱷魚咬住你的腳，你唯一的生存機(jī)會(huì)就是犧牲一只腳。當(dāng)你在市場(chǎng)中被套，唯一的方法就是馬上止損，無論你虧了多少，你越是加碼就將套得越多。

交易之前必須先確定一個(gè)明確的止損點(diǎn)，絕對(duì)不能讓損失超過整個(gè)投資的10%。如果你只是損失了10%，那用剩下的90%的資金去挽回10%的損失是容易的，而一旦你損失了30%、40%甚至更多，你用剩余的資金去挽回?fù)p失是困難的。

這意味著損失越小，你挽回?fù)p失的難度越小，挽回?fù)p失的難度隨著損失的增加呈加速上揚(yáng)之勢(shì)；這也同時(shí)說明，無論你以前的交易多么成功，只要你在此后的任何一次交易中遭受重創(chuàng)，那么你在沒有追加資金的情況下要彌補(bǔ)虧損，將變得相當(dāng)困難。所以，在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候馬上及時(shí)處理，不能拖延，投資行業(yè)有句話說的好：“不怕錯(cuò)，最怕拖”。贏家之所以是贏家，是因?yàn)樗麄儠?huì)讓錢盈虧有度！這樣才能不損害賬戶本身，不給自己增加難度。

“股神”巴菲特曾經(jīng)說過：投資法則一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一條、第二條。

四、避免逆勢(shì)交易

在市場(chǎng)中，許多投資者喜歡抄底，喜歡逃頂。特別是在下跌嚴(yán)重的品種上不斷買入，自以為是在降低成本，實(shí)際上是在加重虧損。越損越多而不能夠自己，如果還去借錢進(jìn)行這種逆勢(shì)加倉無異于自殺，很容易虧掉全部身家。

很多投資者用技術(shù)指標(biāo)背離來判斷底與頭，實(shí)際上這只是預(yù)測(cè)趨勢(shì)，并不能一定確定，請(qǐng)時(shí)刻記住，不要用全部資產(chǎn)去賭概率，即使只有1%的失敗率也可能摧毀你的全部。

五、保留儲(chǔ)備金

一個(gè)成功的交易者必須隨時(shí)有儲(chǔ)備金，就像是一個(gè)出色的將軍，必須時(shí)刻保證要有后備部隊(duì)，在需要增援的時(shí)候派上戰(zhàn)場(chǎng)。不要把全部資金投入市場(chǎng)，保留部分資金留做為儲(chǔ)備金，最好是銀行儲(chǔ)蓄，這可以使你無緣于爆倉破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

記住，聰明的投機(jī)者總是有耐心的，而且總是有儲(chǔ)備金的。

六、把利潤(rùn)留在手里

你在市場(chǎng)里賺了錢，是繼續(xù)加倉，把資金利潤(rùn)全部投入市場(chǎng)，面對(duì)更大的風(fēng)險(xiǎn)，還是把部分利潤(rùn)留在手里，存入銀行作為儲(chǔ)備金。

兩個(gè)選擇不能說絕對(duì)意義上的對(duì)與錯(cuò)，也許，很多“一夜暴富”的人采取的正是第一種方法，但本文開頭的例子已經(jīng)足夠警醒，希望沒人會(huì)成為下一個(gè)。把獲利留在手里，才是真正的成功者的做法。

記得在網(wǎng)上看到過這樣一則消息，一個(gè)學(xué)做期貨的人，帶著幾萬資金入市，由于買對(duì)了趨勢(shì)，又對(duì)盈利合約不斷加倉買進(jìn)，浮動(dòng)盈虧竟然達(dá)到1000多萬元，可惜的是，他并沒有及時(shí)出場(chǎng)，后期行情暴跌，他礙于贏家的面子沒有果斷的賣出合約，最終賬戶資金又回到了起點(diǎn)。

筆者在想：如果他在獲利1000萬元的時(shí)候，哪怕只是僅僅了結(jié)20%的頭寸，把200萬元存入銀行，也是一筆巨額的盈利，不至于最終回到起點(diǎn)。也許是因?yàn)檫@樣的一種心理：賺錢的人，總是想辦法賺的更多；虧錢的人總是不甘心認(rèn)輸，在虧掉本錢之后甚至不惜借錢想要翻身，這應(yīng)該是數(shù)不清的慘案產(chǎn)生原因吧。

杰西·利弗莫爾在第四次破產(chǎn)后陷入深深絕望，雖然他經(jīng)歷過多次破產(chǎn)和東山再起，但這次徹底的喪失了斗志，最終在曼哈頓一酒店衣帽間內(nèi)開槍自殺，他生前說道：“我建議，你每次炒股賺了錢，就拿出50%的利潤(rùn)，特別是在你最初的資本翻了一番的時(shí)候。把這筆錢拿出來，存入銀行，作為儲(chǔ)備金留在手里，或者把它鎖在保險(xiǎn)箱里，我唯一最大的遺憾是，在我整個(gè)投資生涯中，我沒有對(duì)這條規(guī)則給予足夠的關(guān)注。”

投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)，要明確自己的投資目標(biāo)——參與期貨交易是為了投資，增加資本收益，產(chǎn)生穩(wěn)定而持續(xù)的利潤(rùn)。而不是單純的進(jìn)行投機(jī)交易，滿足“一夜暴富”的美好愿望。期貨戰(zhàn)場(chǎng)像是一個(gè)沒有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)，投資者進(jìn)入戰(zhàn)場(chǎng)要做好長(zhǎng)期作戰(zhàn)的準(zhǔn)備，不要為了一時(shí)的勝利鋌而走險(xiǎn)，最終尸骨無存。建立一套適合自己的資金管理策略，永遠(yuǎn)不要忽視或違背它，你就是這場(chǎng)持久戰(zhàn)最終的獲勝者。

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