下行空間有限，上漲動能不足，滬鋁短期震蕩延續(xù)

宏觀新聞：發(fā)改委：上半年投資、社零數(shù)據(jù)下滑并不意味經(jīng)濟回落，目前我國投資、消費結(jié)構(gòu)正在持續(xù)優(yōu)化；我國經(jīng)濟增長的動力結(jié)構(gòu)在變化，有足夠的政策空間來應對世界經(jīng)濟不確定性沖擊；將加強對中美經(jīng)貿(mào)摩擦中所涉企業(yè)的負面影響評估，有針對性地予以支持。美國工業(yè)數(shù)據(jù)向好：美國6月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增0.6%，預期增0.5%，前值由降0.1%修正為降0.5%；6月設備使用率78%，預期78.3%，前值由77.9%修正為77.7%。

行業(yè)要聞： 

1. 歐盟等貿(mào)易伙伴針對美國鋼鋁關(guān)稅采取了報復性關(guān)稅措施，特朗普政府認為這種報復沒有道理，由此采取行動予以回擊。美國貿(mào)易代表稱，美國周一已就中國、歐盟、加拿大、墨西哥和土耳其所采取的針對美國鋼鋁關(guān)稅的報復性措施正式向世貿(mào)組織提出了抗辯。 

2. 焦作萬方7月17日表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常,不存在退市風險。公司所需原材料氧化鋁、自備電廠所用煤炭均需外購，受市場價格波動的影響相對明顯。此外，公司地處京津冀及周邊“2+26”個城市環(huán)保重點管控區(qū)域，受采暖季限產(chǎn)及復產(chǎn)、自備電廠在第2季度安排計劃檢修等因素影響，提高了生產(chǎn)成本，對報告期的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

現(xiàn)貨成交：據(jù)我的有色發(fā)布：7月17日上海鋁錠現(xiàn)貨成交價13910元/噸，漲40元/噸，市場整體成交一般；無錫鋁錠現(xiàn)貨價13900元/噸，漲40元/噸，市場維持按需采購；佛山鋁錠13990元/噸，漲50元/噸，市場表現(xiàn)一般。

庫存：LME庫存117.5萬噸（19375），鋁錠社會庫存174.5萬噸（0.2），鋁錠出庫量13.1萬噸（-0.7），鋁棒庫存8.65萬噸（-0.1）。

技術(shù)分析：昨日滬鋁仍維持窄幅震蕩，震蕩區(qū)間14000-14100。外盤疲弱，倫鋁電3收于2031.5，跌幅1.14%。從日K線觀察，滬鋁主力合約在布林線中軸之下運行，MACD保持較小的紅柱，成交量減少，市場較為清淡，日間預計延續(xù)震蕩格局，主力合約下方支撐位13900，上方壓力位14200。

小結(jié)：滬鋁目前表現(xiàn)出的特點顯示為下行空間有限，上漲動能不足?，F(xiàn)貨市場成交寡淡，及鋁材企業(yè)6月開工率的回落，都預示著消費淡季下基本面的疲弱。而氧化鋁價格的一路走高，使得鋁錠現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌破成本線，對價格形成一定支撐。因而預計短期滬鋁震蕩格局仍會延續(xù)，主力合約波動于13900-14200，當前資金流入相對清淡，日內(nèi)或多呈現(xiàn)窄幅震蕩的特性，短線可區(qū)間操作。