宏源股指期貨早評：短期仍可維持偏多思路

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月24日股指受到財政要“更加積極”信號刺激影響繼續(xù)快速上行。主力IF1808合約收3574.2，上漲64.40 點（漲幅1.83%），成交量為23181手，持倉量為26194手；主力IH1808合約收2559.00 ，上漲32.00 點（漲幅1.27%%），成交量為15499手，持倉量為14415手；主力IC1808合約收5299.00 ，上漲109.20 點（漲幅2.10%），成交量13444手，持倉21805手。IF總成交量為28939手，總成持倉量為48802手，成交持倉比為0.59 ；IH總成交量為17855手，總成持倉量為23247手，成交持倉比為0.77 ；IC總成交量為17692手，總成持倉量為45670手，成交持倉比為0.39 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）IF、IC小幅收斂，IH略有擴大。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）為7.51 ，價差與現(xiàn)貨價格比0.21 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為4.6 ，價差與現(xiàn)貨價格比為0.18 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為5.64 ，價差與現(xiàn)貨價格比為0.11 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，三大期指主力合約1807上IH、IC均有減倉，IF略有增倉，但僅IC新增倉位為新凈空，IH、IF期指新增倉位均表現(xiàn)為新凈多。具體看，IF1808合約前二十大多頭增倉302手，前二十大空頭增倉174手，新增多單與新增空單之差為128手；IH1808合約前二十大多頭減倉50手，前二十大空頭減倉74手，新增多單與新增空單之差為24手；IC1808合約前二十大多頭減倉20手，前二十大空頭增倉241手，新增多單與新增空單之差為-261手。

結(jié)論及投資建議

周二受到財政要“更加積極”信號刺激影響繼續(xù)快速上行，滬指上漲1.61%，兩市成交環(huán)比增長4928.52億元。一級行業(yè)中，受到政策刺激的建筑、建材、鋼鐵、房地產(chǎn)以及家電等行業(yè)領(lǐng)漲，銀行、電力、電子元器件漲幅靠后。港股同樣明顯上漲，恒指上行1.44%，北上資金有所回升。美股高開震蕩分化，道指上行0.79%，歐股漲多跌少。周二人行不開展OMO操作，凈回籠700億元，資金面延續(xù)偏寬松，SHIBOR全線下跌。今日是銀行繳準日期，但周一人行開展5020億元MLF投放，資金預(yù)計仍將偏寬松。財政部：1-6月國有企業(yè)利潤總額17176.3億元，同比增21.1%，國有企業(yè)營業(yè)總收入277588.6億元，同比增10.2%，鋼鐵、有色、石油石化等行業(yè)利潤同比大幅增長，均高于收入增幅。近期受到國務(wù)院積極財政政策和松緊適度貨幣政策的影響，股市出現(xiàn)較明顯反彈，尤其是以往與積極財政掛鉤的基建、建筑等相關(guān)板塊上漲明顯，前期債市信用風(fēng)險以及中美貿(mào)易問題對股市的壓制隨著監(jiān)管政策的邊際放松以及資金面的持續(xù)偏寬松也在一定程度上得到緩解。短期內(nèi)股市樂觀情緒較高漲，可逢低做短多，此前提示在滬指圍繞5日線附近做多期指，昨日早盤開盤觸及5日線可入場，后市短期或仍有上行，多單繼續(xù)持有，中證500回升空間仍較大，但當前市場主要受到預(yù)期推動，后續(xù)效果有待驗證，今明或有小幅回調(diào)，倉位不宜過高。