產(chǎn)業(yè)鏈上游：上周五美國原油鉆井?dāng)?shù)走高，原油盤中有所回調(diào)，WTI原油跌1.32%，布倫特原油跌0.34%。

近期以來，PX供需結(jié)構(gòu)偏緊下，PX-原油價差不斷被拉大，其高價位支撐PTA價格，雖近期四川石化重啟，供應(yīng)增加，但近期仍有裝置檢修的預(yù)期，綜合來看，伴隨著八月ACP談判的來臨，預(yù)計今日PX高位震蕩。

產(chǎn)業(yè)鏈下游：聚酯產(chǎn)品開工率維持高位，同時庫存水平普遍偏低，淡季不淡的特征尤為明顯，支撐PTA供需偏緊結(jié)構(gòu)，但原料端PTA價格拉升不斷壓縮聚酯端利潤，聚酯廠商開始對PTA的高價位產(chǎn)生一定的抵觸情緒，近期重點(diǎn)關(guān)注聚酯廠商行為。

從終端紡織服裝來看，受環(huán)保限產(chǎn)影響，江浙織機(jī)開工率下滑2個百分點(diǎn)，但人民幣的持續(xù)貶值利好終端出口，近期航企有所好裝，重點(diǎn)關(guān)注特朗普5000億關(guān)稅政策動向。

PTA生產(chǎn)裝置：本周有恒力石化220萬噸裝置檢修計劃，一旦檢修落地，對PTA來說無疑是一大利好刺激，配合聚酯高開工加上裝置重啟，PTA去庫力度將有所提升，提振投資者看多情緒，重點(diǎn)關(guān)注pta裝置開車與聚酯新產(chǎn)能投產(chǎn)情況。

基本面方面，上周五現(xiàn)貨市場近期可提貨源基差大幅攀升，成交重心上移。日內(nèi)華東內(nèi)貿(mào)PTA現(xiàn)貨主港成交基差參考1809升水80-280元/噸；倉單報盤參考升水80元/噸。現(xiàn)貨成交3萬多噸，日內(nèi)現(xiàn)貨成交在6496元/噸自提、6480元/噸自提、6300元/噸自提、6270元/噸自提、6265元/噸自提、6240元/噸自提以及6230元/噸自提等。

綜合來看，原油高位震蕩加上PX在自身供需偏緊下價格不斷上行，同時人民幣的持續(xù)貶值也拉升了PTA成本線，PTA成本端支撐強(qiáng)。從自身供需來看，目前市場現(xiàn)貨流動性偏緊，市場采購力度強(qiáng)，基差不斷拉高，帶動PTA期價上行，同時下游景氣度延續(xù)，高開工下延續(xù)對PTA高需求，進(jìn)一步加深了PTA供應(yīng)不足狀況。同時近期期上行，PTA加工差被拉大，自身利潤開始修復(fù)，加上偏高的內(nèi)外價差，使得國內(nèi)PTA在國際市場具有較強(qiáng)的競爭力，外商采購意愿強(qiáng)，PTA維持凈出口，綜合來看，PTA后市仍有上漲空間，下方支撐位6000，上方阻力位6400，關(guān)注成本端大幅下挫，聚酯開工下滑的風(fēng)險。