宏源股指期貨早評：市場情緒仍疲弱，股市缺乏支撐

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月31日股市寬幅震蕩為主，滬指上漲0.26%至2876.40。主力IF1808合約收3423.2，下跌85.80 點（跌幅2.45%），成交量為27936手，持倉量為27749手；主力IH1808合約收2485.00 ，下跌60.00 點（跌幅2.36%%），成交量為17005手，持倉量為14424手；主力IC1808合約收5074.80 ，下跌77.00 點（跌幅1.49%），成交量14046手，持倉21340手。IF總成交量為33988手，總成持倉量為51987手，成交持倉比為0.65 ；IH總成交量為20140手，總成持倉量為23936手，成交持倉比為0.84 ；IC總成交量為16925手，總成持倉量為45710手，成交持倉比為0.37 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）主力1808均有明顯放大，IH結(jié)束連續(xù)升水。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差（現(xiàn)貨價-期貨價）為24.19 ，價差與現(xiàn)貨價格比0.70 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為5.3 ，價差與現(xiàn)貨價格比為0.21 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為30.57 ，價差與現(xiàn)貨價格比為0.60 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，三大期指主力合約1808上IF、IH多空均有增倉，IC多放增倉空方減倉，IF、IC表現(xiàn)為新凈多，IH新凈空。具體看，IF1808合約前二十大多頭增倉1265手，前二十大空頭增倉1025手，新增多單與新增空單之差為240手；IH1808合約前二十大多頭增倉345手，前二十大空頭增倉361手，新增多單與新增空單之差為-16手；IC1808合約前二十大多頭增倉339手，前二十大空頭減倉49手，新增多單與新增空單之差為388手。

結(jié)論及投資建議

周三股市在市場情緒較弱、大盤藍籌下行的背景下出現(xiàn)較大幅度下行，滬指下行1.80%至2824.53，兩市成交環(huán)比放大至32785.19億元。一級行業(yè)中，僅餐飲旅游翻紅，房地產(chǎn)、鋼鐵、金融、有色領(lǐng)跌。港股同步下行，恒指下跌0.85%，北上南下資金均有明顯收縮。隔夜美股與歐股漲跌互現(xiàn)，道指下行0.32%。周三人行不開展公開市場操作，當日到期200億元，資金面維持寬松，人民幣繼續(xù)高位震蕩，離岸報價在6.82元/美元附近徘徊。

央行召開2018年下半年工作電視會議指出，要實施穩(wěn)健的貨幣政策，把好貨幣供給總閘門。但考慮中低評級企業(yè)融資依然較為困難，央行參事盛松成也表示把表外融資趕盡殺絕不利于破解融資難的局面，預計資金面的連續(xù)偏寬松短期難以改變。美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在1.75-2%不變，聲明中五次提到“強勁”，評價“美國經(jīng)濟活動以強勁速度上升”，整體依然偏鷹派。市場預計下半年或仍在9月和12月分別加息一次。

操作建議上，近期股市情緒連續(xù)創(chuàng)新低，此前支撐股指的銀行、地產(chǎn)在昨日均有明顯回調(diào)，說明市場當前擔憂依然較重。昨日滬指沒能站穩(wěn)30日線，預計今日或仍有回調(diào)，但跌幅收窄，觀望為宜。