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橡膠短空可繼續(xù)持有:宏源期貨8月29早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-08-29 08:37:48 來(lái)源:宏源期貨

橡膠早評(píng):橡膠炒作后回歸09合約的割邏輯,震蕩重心下移


要聞: 7月,泰國(guó)出口天然橡膠同環(huán)比雙增至28.82萬(wàn)噸,其中,同比增長(zhǎng)5.4%,環(huán)比增長(zhǎng)6.9%。本月標(biāo)膠同比增加29.3%,環(huán)比微降 0.5%;乳膠同比增加2.6%,環(huán)比增加17.0%;煙片膠同比下降15.2%,環(huán)比增加6.4%。7月,泰國(guó)出口混合膠同比增長(zhǎng)28.8%至10.6萬(wàn)噸,環(huán)比下降9.9%。截至7月泰國(guó)共出口79.1萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)40%;其中出口中國(guó)增長(zhǎng)40.4%。前7月,泰國(guó)天然膠、合成膠合計(jì)出口284.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng) 10.6%。其中出口中國(guó)164.7萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)9.2%。泰國(guó)共出口天然橡膠205.7萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)2.4%。其中乳膠增長(zhǎng)16.3%,煙片、標(biāo)膠分別下滑5.4%和 8.9%。前7月出口中國(guó)天然膠85.6萬(wàn)噸,同比減少9.4%。


期貨報(bào)價(jià):滬膠主力(1901)報(bào)價(jià)12275(-235);滬膠(1809)報(bào)價(jià)10415(-215);東京期膠最新報(bào)價(jià)170.7(-4.6)。


現(xiàn)貨、原料報(bào)價(jià)及價(jià)差


天膠現(xiàn)貨價(jià)格:SCR5全乳膠(上海)報(bào)價(jià)10550(0);泰#3煙片膠(上海)報(bào)價(jià)12750(-50);青島保稅區(qū)泰國(guó)RSS3報(bào)價(jià)1490(0),泰國(guó)STR20現(xiàn)貨1395(-20)。泰國(guó)混合膠10700(-50),SCR5全乳膠-主力合約基差-1725(240),泰國(guó)混合膠-主力合約基差-1335(430),STR20#內(nèi)外盤(pán)價(jià)差40(0)。


合成膠現(xiàn)貨價(jià)格:丁二烯13500(0),順丁上海15000(400),丁苯(1502)山東12900(1000)。全乳膠-順丁價(jià)差-4450(-400),全乳膠-丁苯(1502)-2350(-100)。


原料價(jià)格:海南膠水10600(0),云南膠水9800(0),泰國(guó)合艾白片43.05(-0.1)。


庫(kù)存情況及開(kāi)工率:青島保稅區(qū)庫(kù)存20.46萬(wàn)噸(-0.16);上期所總共庫(kù)存54.7萬(wàn)噸(0.02);注冊(cè)倉(cāng)單50.2萬(wàn)噸(0.25)。半鋼胎開(kāi)工率54.54%(-12.53),全鋼胎開(kāi)工率50.97%(-16.4)。


持倉(cāng)與技術(shù)分析:1901合約偏弱震蕩,夜盤(pán)區(qū)間震蕩。從日K線(xiàn)圖看,K線(xiàn)回落至60日均線(xiàn)上方,MACD紅柱縮小。成交量、持倉(cāng)量均增加,倉(cāng)差3592。前20名會(huì)員持倉(cāng),多單85608(1348),空單118832(1540),凈多單40337(2605),凈空單73561(2797)。周線(xiàn)向上突破短期均線(xiàn),MACD綠柱縮小。


小結(jié):昨日橡膠偏弱震蕩,重心下移,1-9價(jià)差、期現(xiàn)價(jià)差收窄,混合膠現(xiàn)貨抗跌,升水09合約285元,目前的價(jià)差會(huì)刺激套利盤(pán)參與買(mǎi)9拋1,并在09合約接貨。上周山東地區(qū)輪胎廠(chǎng)因強(qiáng)降雨天氣影響,部分廠(chǎng)家車(chē)間進(jìn)水,部分廠(chǎng)家受電廠(chǎng)停工出現(xiàn)斷汽無(wú)法生產(chǎn)。從了解來(lái)看,本次受災(zāi)影響嚴(yán)重,廠(chǎng)家恢復(fù)生產(chǎn)預(yù)計(jì)在一周之后,除產(chǎn)量上的損失之外,災(zāi)后檢修也是損失的一部分。我們認(rèn)為橡膠當(dāng)前已經(jīng)處在歷史的底部,向下空間有限,但橡膠基本面依舊弱勢(shì)(高庫(kù)存+高供應(yīng)),所以它不具備牛市基礎(chǔ),兩者疊加導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于消息的反映更加敏感,上漲大概率以短期炒作為主,并不是行情的實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)。因此我們認(rèn)為在09合約交割前,1-9價(jià)差仍然是交易的邏輯。預(yù)計(jì)今日橡膠區(qū)間震蕩為主,短空可繼續(xù)持有,上方壓力位12500-12600。關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)的新動(dòng)態(tài)。

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