橡膠早評:橡膠多空膠著,多看少動
7月,泰國出口天然橡膠同環(huán)比雙增至28.82萬噸,其中,同比增長5.4%,環(huán)比增長6.9%。本月標(biāo)膠同比增加29.3%,環(huán)比微降 0.5%;乳膠同比增加2.6%,環(huán)比增加17.0%;煙片膠同比下降15.2%,環(huán)比增加6.4%。7月,泰國出口混合膠同比增長28.8%至10.6萬噸,環(huán)比下降9.9%。截至7月泰國共出口79.1萬噸,同比增長40%;其中出口中國增長40.4%。前7月,泰國天然膠、合成膠合計出口284.8萬噸,同比增長 10.6%。其中出口中國164.7萬噸,同比增長9.2%。泰國共出口天然橡膠205.7萬噸,同比增長2.4%。其中乳膠增長16.3%,煙片、標(biāo)膠分別下滑5.4%和 8.9%。前7月出口中國天然膠85.6萬噸,同比減少9.4%。
期貨報價:滬膠主力(1901)報價12455(95);滬膠(1809)報價10535(60);東京期膠最新報價173.1(1.4)。
現(xiàn)貨、原料報價及價差
天膠現(xiàn)貨價格:SCR5全乳膠(上海)報價10400(50);泰#3煙片膠(上海)報價12600(0);青島保稅區(qū)泰國RSS3報價1490(0),泰國STR20現(xiàn)貨1390(5)。泰國混合膠10675(50),SCR5全乳膠-主力合約基差-2055(-65),泰國混合膠-主力合約基差-1780(-65),STR20#內(nèi)外盤價差25(0)。
合成膠現(xiàn)貨價格:丁二烯13500(0),順丁上海15300(300),丁苯(1502)山東13000(100)。全乳膠-順丁價差-4900(-250),全乳膠-丁苯(1502)-2600(-50)。
原料價格:海南膠水10800(200),云南膠水9700(100),泰國合艾白片43.1(0.11)。
庫存情況及開工率:青島保稅區(qū)庫存20.46萬噸(-0.16);上期所總共庫存54.7萬噸(0.02);注冊倉單49.9萬噸(-)。半鋼胎開工率54.54%(-12.53),全鋼胎開工率50.97%(-16.4)。
持倉與技術(shù)分析:1901合約偏強(qiáng)震蕩,夜盤偏弱震蕩。從日K線圖看,日K線60日均線下穿,與10日、20日均線交匯與12280點,形成筑底之形態(tài),短期向下空間可能有限,MACD紅柱縮小。成交量增加、持倉量減少,倉差-2480。前20名會員持倉,多單81687(-2716),空單117851(1208),凈多單38350(1508),凈空單75514(5432)。周線向上突破短期均線,MACD綠柱縮小。
小結(jié):昨日橡膠區(qū)間偏強(qiáng)震蕩,1-9價差、期現(xiàn)價差擴(kuò)大,混合膠現(xiàn)貨微漲,升水09合約140元,昨日凈空單增倉大于凈多單,但盤面呈現(xiàn)多空膠著。我們認(rèn)為橡膠當(dāng)前已經(jīng)處在歷史的底部,向下空間有限,但橡膠基本面依舊弱勢(高庫存+高供應(yīng)),所以它不具備牛市基礎(chǔ),兩者疊加導(dǎo)致市場對于消息的反映更加敏感,上漲大概率以短期炒作為主,并不是行情的實質(zhì)性反轉(zhuǎn)。因此我們認(rèn)為在09合約交割前,1-9價差仍然是交易的邏輯。預(yù)計今日橡膠區(qū)間震蕩為主,短空逢低止盈,上方壓力位12500-12600點,下方支撐位12200點,若1-9價差再次拉大2000點之上,則套利盤可能再次加倉。
責(zé)任編輯:七禾編輯