貿(mào)易牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，上周五美股普跌，標(biāo)普跌0.22%，道指跌近80點(diǎn)；納指跌0.25%并連跌四日,上周表現(xiàn)為今年3月以來最差，也是2008年以來9月最差開局。美國(guó)強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)推升加息預(yù)期，美元上漲，美債收益率上漲。國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)漲跌不一，黑色板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，有色金屬回落，貴金屬震蕩整理。本周重點(diǎn)關(guān)注特朗普的貿(mào)易決策。

分品種來看

【銅】 銅上周震蕩走弱，創(chuàng)一年新低后企穩(wěn)小幅反彈。倫敦金屬交易所(LME)期銅上周五在14個(gè)月低點(diǎn)附近持穩(wěn)，但上周連跌第二周，因投資者為美國(guó)對(duì)中國(guó)征收新一輪關(guān)稅作準(zhǔn)備，這可能損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金屬需求。中美貿(mào)易沖突已經(jīng)推動(dòng)銅價(jià)自6月初以來下跌20%。短期銅價(jià)承壓。

【原油】 原油上周高位小幅回落。美國(guó)原油期貨周五連續(xù)第三日小幅下滑，受美元較為強(qiáng)勁打壓，交易商展望未來供應(yīng)信號(hào)。伊拉克暴力示威和敘利亞動(dòng)蕩局勢(shì)等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能升級(jí)，支撐油價(jià)，但就業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)愈發(fā)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能加快升息，且美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)令人失望。短期多空交織，觀望為主。

【橡膠】 橡膠上周一跳水，之后維持低位窄幅整理。在印度、越南等部分產(chǎn)膠國(guó)減產(chǎn)預(yù)期炒作之后，泰國(guó)、中國(guó)和柬埔寨產(chǎn)量增速較快。炒作氛圍過去之后，考慮到需求相對(duì)淡季，滬膠高供給、高庫(kù)存和弱需求的基本面尚未改善，反彈的高度有限，維持低位盤整。

【黃金】 黃金上周探底回升。COMEX黃金期貨上周五收跌，因美元兌一籃子貨幣重抬升勢(shì)，此前美國(guó)公布的強(qiáng)于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)將在9月進(jìn)行今年第三次升息的預(yù)期。短期貴金屬上漲勢(shì)頭放緩。

【螺紋】 螺紋上周震蕩上行。周末期間，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠報(bào)價(jià)累計(jì)上漲70元（周六漲50元，周日漲20元），報(bào)4100元/噸，環(huán)比上周漲110元。上周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存及鋼廠庫(kù)存皆有下降，市場(chǎng)心態(tài)良好。進(jìn)入九月份后，市場(chǎng)需求逐步升溫，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有明顯提振。當(dāng)前市場(chǎng)庫(kù)存壓力不大，加上成本高企等因素影響，螺紋震蕩偏強(qiáng)。

【豆粕】 豆粕上周震蕩整理。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五小幅上漲，受技術(shù)性買盤驅(qū)動(dòng)，但漲幅受限，因預(yù)期未來幾周美國(guó)大豆將豐產(chǎn)，以及美國(guó)貿(mào)易前景不確定。貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)升級(jí)對(duì)豆粕價(jià)格形成支撐，但豬瘟疫情仍在繼續(xù)擴(kuò)散，限制價(jià)格漲幅。后期隨著9月中下旬新季度美豆逐步上市，國(guó)內(nèi)前期低價(jià)豆逐步消化，豆粕行情仍將隨成本上移。

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