2018年9月28宏源棉花早評：內(nèi)外棉都跌，短期沒有企穩(wěn)跡象

資訊要點(diǎn)：

1. 9月27日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交1.75萬噸，成交率54%，成交均價14797元/噸，上漲173元/噸，折3128價格16248元/噸，上漲241元/噸。

2. 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，9月20日止當(dāng)周，美國2018-19年度陸地棉出口銷售凈增7.03萬包，創(chuàng)市場年度低位，較之前一周減少28%，較之前四周均值減少33%。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16960（-31）元/噸，328棉價格16298（-30）元/噸，527棉價格15122（-17）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)25100(0)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)23900（0）元/噸；棉花均價16295（-8）元/噸，棉粕均價2729(0)元/噸，棉籽均價2088(0)元/噸，三級棉油均價5140(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級別棉花報價：河北3128B報價16205（-50），4128B報價15405(0）；山東3128B報價16318（0），4128B報價1555（-50）；江蘇3128B報價16415（-70），4128B報價15680（0）?！?/p>

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15585，下跌1.17%；1905合約收于16145，下跌1.46%；ICE期棉主力合約收盤78.58美分，下跌0.77%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進(jìn)口棉花均價差為1194（+35）國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-580（0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差-800（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差120（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周四下跌1%，至逾七個月最低，受累于美元強(qiáng)勁和以及周度出口銷售報告疲軟。

國內(nèi)棉花在昨晚繼續(xù)下跌，國內(nèi)現(xiàn)貨開始補(bǔ)跌，其實報價早就已經(jīng)下跌較大，市場沒有利多消息，ICE棉繼續(xù)下跌因美國出口較差，在缺少了中國買盤后出口遇阻?，F(xiàn)在內(nèi)外盤棉花均已經(jīng)形成了下跌趨勢，在季節(jié)性收獲壓力下，市場只能下跌來消化。國內(nèi)棉花下跌離生產(chǎn)成本14500仍有較大空間，所以不存在成本支撐說法，CF1901在15500只是心理支撐，在基本面沒有利好消息下很容易被擊穿，真正的支撐在15000.操作上，我們建議國內(nèi)長假期間，空倉觀望為主，如果能反彈到15700附近，可少量拋空。