2018年10月11宏源棉花早評：ICE棉震蕩，保持觀望為主

資訊要點：

1. 2018/19年度印度棉花產(chǎn)量同比預計大幅下降，但具體幅度尚不清楚。根據(jù)印度棉花協(xié)會的最新預測，印度2018/19年度棉花產(chǎn)量為3650萬包，但近期印度主產(chǎn)區(qū)普降暴雨和今年棉種質(zhì)量差導致棉花單產(chǎn)大幅下降。

2. 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布每周作物生長報告稱，截至2018年10月7日當周，美國棉花收割率為25%，之前一周為19%，去年同期為24%，五年均值為18%。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16783（-50）元/噸，328棉價格16045（-28）元/噸，527棉價格14978（-27）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)25100(0)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)23900（0）元/噸；棉花均價16096（0）元/噸，棉粕均價2729(0)元/噸，棉籽均價2076(0)元/噸，三級棉油均價5140(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北3128B報價16000（0），4128B報價15285(0）；山東3128B報價16095（0），4128B報價15335（0）；江蘇3128B報價16100（0），4128B報價15447（0）?！?/p>

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15530，下跌0.22%；1905合約收于16265，下跌0.28%；ICE期棉主力合約收盤76.93美分，下跌0.08%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為860（-335）國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差90（0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差-800（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差520（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花周三下跌，因交易員在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布月度供需報告前保持謹慎。颶風“邁克爾”當天以4級颶風強度從美國佛羅里達州北部沿海地區(qū)登陸。但颶風行進速度很快，因此在棉花產(chǎn)區(qū)停留的時間預計不會太長?？赡懿蛔阋栽斐蓪嵸|(zhì)性的嚴重傷害。

國內(nèi)在昨晚低開高走，仍在跟隨ICE棉走勢。國內(nèi)基本以減倉為主，近月明顯抗跌一些?，F(xiàn)在關(guān)鍵的因素仍在于外盤能否企穩(wěn)?，F(xiàn)在國內(nèi)外棉花進口差價在800元以上，國內(nèi)棉花競爭力不強，棉紗下游訂單稀缺，棉紗價格繼續(xù)走低，因此在這種背景下，棉花價格難以反彈，短期維持弱勢震蕩的概率較大。即保持在15500-15700之間。在操作上，保持觀望為主，或者小倉位短線。