宏源股指期貨早評(píng)：本周或有止跌小反彈，但后市仍有走弱

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

10月16日股市早盤沖高回落，午后跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。主力IF1810合約收3110.2，下跌14.80 點(diǎn)（跌幅0.47%），成交量為30376手，持倉(cāng)量為25682手；主力IH1810合約收2420.00 ，上漲4.40 點(diǎn)（漲幅0.18%%），成交量為18005手，持倉(cāng)量為15109手；主力IC1810合約收4100.40 ，下跌93.00 點(diǎn)（跌幅2.22%），成交量16173手，持倉(cāng)16800手。IF總成交量為43190手，總成持倉(cāng)量為59744手，成交持倉(cāng)比為0.72 ；IH總成交量為23539手，總成持倉(cāng)量為26511手，成交持倉(cāng)比為0.89 ；IC總成交量為25682手，總成持倉(cāng)量為51741手，成交持倉(cāng)比為0.50 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨合約的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）主力1809中，三大期指價(jià)差均有回落，且均轉(zhuǎn)為升水。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差（現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)）為-9.23 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.30 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-4.5 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.19 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-0.72 ，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.02 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，三大期指主力合約中，IF、IC多空均有減倉(cāng)，IH多空增倉(cāng)，新增持倉(cāng)上，IF新凈空而IH、IC均新凈多。具體看，IF1810合約前二十大多頭減倉(cāng)1779手，前二十大空頭減倉(cāng)1735手，新增多單與新增空單之差為-44手；IH1810合約前二十大多頭增倉(cāng)173手，前二十大空頭增倉(cāng)118手，新增多單與新增空單之差為55手；IC1810合約前二十大多頭減倉(cāng)1775手，前二十大空頭減倉(cāng)1895手，新增多單與新增空單之差為120手。

結(jié)論及投資建議

昨日股市早盤沖高回落，午后跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，滬指收盤下跌0.85%至2546.33，中小創(chuàng)領(lǐng)跌，創(chuàng)業(yè)板指和中小板指分別下跌2.68%和2.21%，兩市成交金額繼續(xù)萎縮至2360.69億元。一級(jí)行業(yè)中，科技股、基礎(chǔ)化工、建材、房地產(chǎn)領(lǐng)跌，金融、食品飲料、家電跌幅靠后。港股同樣沖高回落但午后跌幅較小，至收盤恒指收漲0.07%，隔夜美股大漲，道指上行2.17%，歐股漲多跌少。人行連續(xù)12日暫停OMO操作，周二有1500億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，但資金面延續(xù)邊際寬松，SHIBOR多數(shù)下跌。

昨日公布9月通脹數(shù)據(jù)，CPI同比創(chuàng)7個(gè)月新高至2.5%，PPI同比升3.6%，較前值4.1%明顯下行，整體符合市場(chǎng)預(yù)期，后市蔬菜、鮮果冬季漲價(jià)將繼續(xù)支撐CPI高位，工業(yè)供需兩弱的背景下PPI延續(xù)走弱。美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增0.3%（前值0.4%）、制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增0.2%（前值增0.2%），美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁背景下美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍高。昨夜美國(guó)科技股、金融股大幅反彈，三大股指創(chuàng)3月26以來(lái)最大單日漲幅，歐股三大股指集體大漲，外盤回升或?qū)股存在一定利好支撐。但考慮到A股兩融余額的持續(xù)萎縮至跌破8000億元，質(zhì)押盤在股價(jià)低位拋售壓力較重，A股難以出現(xiàn)趨勢(shì)性反彈。今日預(yù)計(jì)股指在連續(xù)下行后或有窄幅震蕩整理，但拋壓依然較重的情況下不適合抄底，期間IC仍將表現(xiàn)弱于IF和IH，今日可做空IC與IH的價(jià)差，本周后半段或迎來(lái)短暫的止跌小反彈，但趨勢(shì)上仍在走弱，下周或仍有下行，周四周五可考慮空單再次入場(chǎng)。