宏源期貨白糖早評： 原糖止跌回暖，鄭糖遠(yuǎn)月走勢轉(zhuǎn)強(qiáng)

要點(diǎn)

1.原糖：受雷亞爾走強(qiáng)，更重要的是關(guān)于印度18/19榨季預(yù)估產(chǎn)量不斷下調(diào)，對國際糖帶來了利好消息，原糖初步在12.5美分得到了技術(shù)上的支撐，止跌回暖跡象明顯。

2. 國內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（11月14日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下：柳州中間商站臺報價5360元/噸（-10）；南寧中間商暫無報價；湛江中間商報價5300-5400元/噸（0）；昆明中間商報價5200-5220元/噸（-15）。

3. 鄭糖盤面回顧：昨日（11月14日），SR1905合約開盤4952，收跌20點(diǎn)（跌幅0.4%），報收4964，減倉2824手，持倉為310392手。

4. 2018/19榨季內(nèi)蒙古以佰惠生商都糖廠9月20日率先開機(jī)，拉開了新生產(chǎn)期的序幕，截至敕勒川糖業(yè)10月20日開機(jī)，內(nèi)蒙古全部14家糖廠11家開機(jī)。預(yù)計收購甜菜600萬噸，產(chǎn)糖68萬噸。截至10月底內(nèi)蒙古累計入榨甜菜123.5萬噸，產(chǎn)糖14萬噸，平均出糖率11.34%。同期累計銷糖6.2萬噸，產(chǎn)銷率44.29%，工業(yè)庫存7.8萬噸。

5. 10月下半月巴西中南部地區(qū)糖產(chǎn)量為95.8萬噸，低于上半月的111.8萬噸，較上年同期減少49%。10月下半月巴西糖廠壓榨了2,485.8萬噸甘蔗，較上年同期減少17%。

6. 為響應(yīng)印度中央政府的號召,馬哈拉施特拉邦的糖廠已經(jīng)答應(yīng)提前開壓榨季,他們要求獲得每噸500盧比的補(bǔ)貼,因壓榨不成熟的甘蔗減少糖產(chǎn)量。

小結(jié)：鄭糖901、905在5000下方后主動追空殺跌動能不足，都忌憚掉入空頭陷阱。但同時主動做多買盤人氣仍然偏弱，近期將逐步進(jìn)行移倉換月，行情呈現(xiàn)偏弱震蕩狀態(tài)。操作上機(jī)會匱乏，建議觀望。