2018年11月26宏源棉花早評(píng)：外棉大跌，國(guó)內(nèi)繼續(xù)探底

資訊要點(diǎn)：

1. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月18日當(dāng)周，美國(guó)棉花收割率為59%，前一周為54%，去年同期為73%，五年均值為69%。

2. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的出口銷售報(bào)告顯示：截至11月15日當(dāng)周，美國(guó)2018-19年度棉花出口凈銷售210,500包，2019-20年度棉花出口凈銷售31,700包。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

1. 中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù):全國(guó)229棉花價(jià)格16066（-6）元/噸，328棉價(jià)格15508（0）元/噸，527棉價(jià)格14569（-9）元/噸；137長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)25100(0)元/噸，236長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)23900（0）元/噸；棉花均價(jià)15561（0）元/噸，棉粕均價(jià)2729(0)元/噸，棉籽均價(jià)2076(0)元/噸，三級(jí)棉油均價(jià)5140(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別棉花報(bào)價(jià)：河北3128B報(bào)價(jià)15385（-10），4128B報(bào)價(jià)14905(-20）；山東3128B報(bào)價(jià)15601（-10），4128B報(bào)價(jià)15120（0）；江蘇3128B報(bào)價(jià)15613（-30），4128B報(bào)價(jià)15100（-10）?！?/p>

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于14515，下跌0.62%；1905合約收于15075，下跌0.64%；ICE期棉主力合約收盤77.20美分，下跌1.58%。

2. 內(nèi)外價(jià)差：

3128B級(jí)棉花指數(shù)與M級(jí)進(jìn)口棉花均價(jià)差為740（+10）國(guó)內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價(jià)差90（0)，國(guó)內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價(jià)差-800（0），國(guó)內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價(jià)差520（0）。

3. 品種價(jià)差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價(jià)差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花周五觸及逾六周最低，因油價(jià)大幅下挫拖累全球股市下跌，投資者人氣一同轉(zhuǎn)弱，引發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的擔(dān)憂。

周五國(guó)內(nèi)棉花也是震蕩下跌，主要跟隨ICE棉走勢(shì)。原油下跌讓化纖價(jià)格更加便宜，對(duì)棉花替代作用開始又被市場(chǎng)擔(dān)憂。但其實(shí)質(zhì)是對(duì)未來需求的擔(dān)憂。月底G20會(huì)議上，預(yù)計(jì)中美難以取得實(shí)質(zhì)性和解，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，以及期貨技術(shù)面走弱都會(huì)令棉花繼續(xù)承壓，后期創(chuàng)新低的概率很大，目標(biāo)很可能在14000.在操作上，建議可保持繼續(xù)短線拋空，止損14600。